صنعت اوره و سیمان، موتور سودآوری بازار سهام

به گزارش صدای بورس،زهرا چوبی‌پری، کارشناس بازار سرمایه، با مطلوب ارزیابی‌ کردن شرایط بنیادین اغلب صنایع بورس اعلام کرد بررسی شاخص‌هایی مانند درآمد، حاشیه سود، نسبت قیمت به درآمد(P/E) و بازده یک‌ساله نشان می‌دهد پالایشگاه‌ها از نظر کسب درآمد در صدر بازار قرار دارند و در مقابل، تولیدکنندگان اوره‌ و سیمان از منظر کسب سود عملیاتی و بازده، عملکرد درخشانی را به ثبت رسانده‌اند.

زهرا چوبی‌پری ضمن ارزیابی شرایط بنیادین و فاندامنتالی صنایع بورس، به مقایسه بازده صنایع مختلف از منظر عوامل ذاتی و بنیادی پرداخت و گفت: «در جدول زیر، مجموعه‌ای از صنایع بازار سهام را مشاهده می‌کنید که برخی از مهم‌ترین مقیاس‌های تحلیلی آن‌ها مورد بررسی قرار گرفته است؛ مقیاس‌هایی مانند میزان درآمد و حاشیه سود سال ۱۴۰۳، حاشیه سود ۹ ماه سال ۱۴۰۴، نسبت P/E TTM، بازده یک‌ساله هر صنعت و مقایسه آن با شاخص کل. این بررسی‌ها به ما کمک می‌کند هم بزرگی هر صنعت را بسنجیم و هم کیفیت سود، وضعیت قیمت‌گذاری و رفتار بازار را بهتر ارزیابی کنیم.»

پالایشی‌ها در صدر درآمد، اوره‌ای‌ها پیشتاز سودآوری

چوبی‌پری در ادامه به وضعیت درآمدی صنایع اشاره کرد و گفت: «از نظر مقیاس درآمدی، صنعت فرآورده‌های نفتی یا همان گروه پالایش با حدود ۲۳ همت درآمد، پردرآمدترین صنعت بازار محسوب می‌شود. پس از آن، صنایع پتروشیمی و آهن و فولاد به ترتیب در رتبه‌های دوم و سوم قرار دارند.»

او افزود: «اما زمانی که به کیفیت رشد و سودآوری عملیاتی توجه می‌کنیم، تصویر متفاوتی مشاهده می‌شود. در این بخش، تولیدکنندگان اوره با حاشیه سود ۹ماهه حدود ۴۳ درصد و صنعت سیمان با حاشیه سود ۴۵ درصدی، جزو بهترین صنایع از منظر سودآوری عملیاتی هستند. هم‌چنین گروه بانک نیز حاشیه سود به‌نسبت مناسبی را به ثبت رسانده است.»

P/E پایین بانکی‌ها و ارزندگی پنهان اوره‌سازها

این کارشناس بازار سرمایه در تشریح نسبت‌های ارزش‌گذاری اعلام کرد: «نسبت P/E TTM در گروه بانک در سطح بسیار پایینی قرار دارد. در مقابل، نسبت P/E گروه اوره‌سازها که حدود ۹.۳ واحد است، هنوز به‌طور کامل اثر نرخ‌های بالاتر ارز را منعکس نمی‌کند. در این‌جا لازم است به P/E فوروارد توجه کنیم؛ چون P/E فوروارد این گروه عدد به‌مراتب پایین‌تری را نشان می‌دهد و هم‌چنان اوره‌سازها در محدوده ارزنده قرار دارند.»

بازده درخشان صنایع پس از خروج از قیمت‌گذاری دستوری

چوبی‌پری در پایان به بررسی بازده صنایع پرداخت و گفت:«در بخش دیگری از جدول، بازده یک‌ساله صنایع نمایش داده شده است. همان‌طور که مشاهده می‌شود، صنایع تولیدکننده اوره و فرآورده‌های نفتی بازده درخشانی، بیش از ۱۰۰ درصد، را ثبت کرده‌اند. دلیل اصلی این رشد، خروج این صنایع از شمول قیمت‌گذاری دستوری بوده که در نهایت به افزایش حاشیه سود و بهبود عملکرد مالی آن‌ها منجر شده است.»