تأمین مالی ارزان بدون تقسیم سود ممکن است؟

فرشید شکرخدایی، رییس کمیسیون سرمایه گذاری و تامین مالی اتاق بازرگانی ایران در گفت و گو با صدای بورس در خصوص بهترین روش تامین مالی گفت: بهترین و ارزان‌ترین روش این است که بنگاه اقتصادی سودی تقسیم نکند و سود دوباره به بنگاه بازگردد.

شکرخدایی در ابتدا با اشاره به روش بازنگشت سود سهام به بنگاه‌ها به عنوان ارزان‌ترین روش تامین مالی، گفت: این روش با چالش جدی مواجه است، چرا که سهامداران تمایل دارند سود خود را در بازارهایی با بازدهی بالا، مانند طلا که در سال گذشته بازدهی حدود ۷۰ درصدی داشت، سرمایه‌گذاری کنند و راضی کردن آنان برای سرمایه‌گذاری مجدد در بنگاه دشوار است.

وی در ادامه به موضوع سپرده‌گذاری خصوصی برای پروژه‌های خاص اشاره کرد و افزود:بانک‌هایی مانند ملی، رفاه کارکنان و ملت به صورت جدی روی این روش کار می‌کنند. این روش که در آن نرخ سپرده خاص برای پروژه خاص تعیین می‌شود، تاکنون موفقیت‌آمیز بوده و پروژه‌های زیادی از این طریق تامین مالی شده‌اند.

رییس کمیسیون سرمایه گذاری و تامین مالی اتاق بازرگانی ایران از تامین مالی ارزی به عنوان گزینه‌ای کارساز برای پروژه‌های با محوریت صادرات نام برد و یادآور شد: اگرچه این روش از گران‌ترین روش‌های تامین مالی در کشور محسوب می‌شود، اما برای برخی پروژه‌ها مناسب است. سرعت انجام کار در این روش بالا و حدود ۲۵ تا ۳ میلیارد تومان است، اما نرخ بهره آن نیز بیشتر است.

شکرخدایی انتشار انواع اوراق در بازار سرمایه و همچنین تامین مالی زنجیره‌ای را از دیگر روش‌های در حال گسترش در کشور دانست و به روش IPO (عرضه اولیه) و وثیقه گذاشتن سهام شرکت برای اخذ تسهیلات اشاره کرد که به گفته وی، بخش خصوصی به تدریج بر این روش‌ها مسلط می‌شود.

وی در بخش دیگری از سخنان خود، مشکل وثیقه‌گذاری را یکی از مهم‌ترین چالش‌های تامین مالی عنوان کرد و گفت: متاسفانه بانک‌ها اغلب به جای پذیرش خود شرکت یا کارخانه به عنوان وثیقه، درخواث ملک شخصی دارند. این مسئله برای صاحبان کسب‌وکار بسیار ناگوار است، چرا که آنان تمایلی به وثیقه گذاشتن اموال شخصی خود ندارند.

رییس کمیسیون سرمایه گذاری و تامین مالی اتاق بازرگانی ایران با اشاره به نرخ بالای تامین مالی در کشور، تاکید کرد: این نرخ اگرچه بالا است، اما هنوز از تورم کمتر است. وقتی تورم نزدیک به ۵۰ درصد است، تامین مالی با نرخ ۴۰ درصد گران محسوب نمی‌شود. با این حال، ریشه اصلی مشکل، تورم بالا و کسری بودجه دولت است. کنترل تورم و کسری بودجه دولت، کلید کاهش نرخ تامین مالی در اقتصاد ایران خواهد بود.

در انتهای این گفت و گو، شکرخدایی بر لزوم اصلاح ساختاری نظام تامین مالی، ایجاد تنوع در روش‌ها و حل مشکل وثیقه‌گذاری تاکید کرد.