جهش خیره‌کننده طلا همچنان ادامه دارد؟

به گزارش صدای بورس،روزنامه انگلیسی‌زبان «نشنال» چاپ ابوظبی در گزارشی با اشاره به تداوم روند صعودی طلا و نقره نوشت: قیمت لحظه‌ای طلا صبح روز سه‌شنبه در حدود ۵۰۸۰ دلار در هر اونس بدون تغییر بود، اما پس از ثبت ۵۱ رکورد جدید در سال ۲۰۲۵ و هشت رکورد در ژانویه ۲۰۲۶ از جمله اوج جدید ۵۱۱۰.۵۰ دلار که دیروز ثبت شد، افسارگسیخته به پیش می‌تازد. طلا طی ۳۰ روز گذشته حدود ۱۸ درصد و در ۱۲ ماه اخیر بیش از ۸۴ درصد رشد داشته است.

تحلیلگران بانک سرمایه‌گذاری RBC Capital Markets مستقر در کانادا، با استناد به عملکرد طلا در سال ۲۰۲۵ گفته‌اند که اگر فلز زرد به لحاظ درصدی مسیر مشابهی را طی کند، می‌تواند تا پایان سال ۲۰۲۶ به حدود ۷۱۰۰ دلار در هر اونس برسد. به گفته آنها هجوم سرمایه‌گذاران به این دارایی امن همچنان بی‌وقفه ادامه خواهد داشت.

به گفته آنها «بسیاری از مولفه‌های حمایتی قبلی همچنان وجود دارند و مهم‌تر از همه، هنوز نشانه‌ای مبنی بر اتمام روند انباشت طلا چه از سوی سرمایه‌گذاران و چه از سوی نهادهای رسمی همچون بانک‌های مرکزی، دیده نمی‌شود. از جهش‌های تاریخی می‌توان به عنوان معیاری برای مدت زمان این صعود استفاده کرد و تنها بر اساس مدت‌زمان، جهش‌های بزرگ مشابه در گذشته به اوایل سپتامبر یا اواسط دسامبر اشاره دارند.»

شرکت سرمایه‌گذاری چندملیتی آمریکایی جفریز/Jefferies برای طلا ۶۶۰۰ دلار را پیش‌بینی کرده و گلدمن ساکس با اتخاذ رویکردی محتاطانه‌تر انتظار دارد که طلا در سال جاری میلادی به ۵۴۰۰ دلار برسد؛ هرچند برآورد گلدمن‌ساکس پس از جهش اخیر طلا، نسبت به پیش‌بینی قبلی ۴۹۰۰ دلاری، به‌طور قابل توجهی افزایش یافته است.

مایکل براون، تحلیلگر ارشد تحقیقاتی در کارگزاری استرالیایی پِپِراستون/Pepperstone می‌گوید که با این حال، «صادقانه بگویم که جهش‌های امسال خیره‌کننده بوده‌اند و این در حالی است که هنوز حتی ژانویه هم تمام نشده است.»

وی اضافه کرد: در واقع، سناریوی صعودی همچنان بسیار قدرتمند است و شتاب بازار نیز وزنه را به سمت افزایش بیشتر قیمت‌ها سنگین می‌کند زیرا فلزات گرانبها بار دیگر بر این مَثل قدیمی مهر تایید زده‌اند که یک رکورد قیمتی غالبا به چند رکورد دیگر منجر می‌شود.»

نقره؛ ترامپِ بازار!

در این بین، نقره به‌رغم عبور از کانال سه‌رقمی در هفته گذشته، حتی شتاب بیشتری هم گرفته است. قیمت این فلز صبح امروز با کاهش حدود ۳.۳ درصدی به ۱۱۱.۵۱ دلار در هر اونس رسید، اما در یک ماه گذشته بیش از ۶۲ درصد و در یک سال اخیر نزدیک به ۲۸۰ درصد رشد کرده است. نقره دیروز رکورد ۱۱۷.۶۹ دلار را به ثبت رساند.

کارستن مِنکه، رئیس بخش تحقیقات نسل جدید در بانک سوئیسی جولیوس بائر/Julius Baer می‌گوید که «تنها مولفه فاندامنتالی(بنیادی‌) که می‌تواند سطوح قیمتی فعلی نقره را توجیه کند، تضعیف ارزش دلار آمریکا و کاهش گسترده اعتماد به اسکناس سبز به‌عنوان ارز ذخیره جهانی است.»

وی ادامه داد: همچنین، با وجود اینکه داستان تصاحب گرینلند و نگرانی‌های مرتبط با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی در ابتدای هفته به افزایش قیمت‌ها منجر شد، بازار نقره از واکنش به کاهش تنش‌ها خودداری کرد.

به گفته وی «به نظر می‌رسد که نقره به "ترامپِ" معاملات تبدیل شده است؛ هر کاری که دلش بخواهد می‌کند، یا مطابق میل فعالان بازار پیش می‌روند که در این مورد، کانال سه‌رقمی را هدف گرفته است. قیمت‌ها دیگر ارزش واقعی این فلز را بازتاب نمی‌دهند، بلکه بازتاب تمایل به خدمات دادن به کسانی هستند که در حال انباشتند.»

ایپک اوزکاردِسکایا، تحلیلگر ارشد بانک سوئیس‌کوت/Swissquote می‌گوید که با این حال، «تردید چندانی وجود ندارد که رشد نقره با یک اصلاح شدید قیمتی مواجه خواهد شد.»

وی افزود: روند حرکت نقره به‌رغم چشمگیر بودن، به‌طور گسترده با روندهای تاریخی همخوانی دارد. این موضوع نشان می‌دهد که پس از آغاز و پایان یک اصلاح قیمتی، دلیلی محکم برای توقف این صعود وجود ندارد به‌ویژه با توجه به اینکه دلار آمریکا همچنان در حال از دست دادن جذابیت خود است.