طلا به این قیمت استثنائی می‌رسد؟

به گزارش صدای بورس،طلا با ثبت رکوردی تاریخی به نزدیکی مرز روانی ۵۰۰۰ دلار رسیده و نقره نیز در آستانه ۱۰۰ دلاری شدن ایستاده است. اما آنچه این جهش را از یک نوسان اقتصادی عادی متمایز می‌کند، آمیزه‌ای از بلندپروازی‌های سرزمینی دونالد ترامپ، تنش با ناتو و تلاش بانک‌های مرکزی برای دلارزدایی است.

وقتی طلا پناهگاه غیرقابل پیش‌بینی بودن می‌شود

رشد ۷ درصدی قیمت طلا در هفته اخیر که بهترین عملکرد هفتگی از زمان بحران کرونا محسوب می‌شود، بیش از آنکه حاصل داده‌های اقتصادی باشد، واکنشی به سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی کاخ سفید است.

تهدید دونالد ترامپ به ضمیمه کردن جزیره گرینلند به خاک آمریکا و وضع تعرفه‌های سنگین بر کشورهای اروپایی، لرزه بر اندام بازارهای مالی انداخت. اگرچه او در نشست داووس از تهدید نظامی عقب‌نشینی کرد، اما اصرار او بر دستیابی به گرینلند به هر نحو ممکن، اعتماد به نظم فعلی جهان را مخدوش کرده است.

فشار بی‌سابقه ترامپ بر بانک مرکزی آمریکا برای کاهش نرخ بهره و تلاش برای انتصاب مهره‌های وفادار مانند کوین وارش یا کوین هست به جای جروم پاول، باعث شده تا سرمایه‌گذاران نسبت به آینده دلار بدبین شوند.

نقره و پلاتین؛ فراتر از یک دارایی امن

در حالی که طلا به قیمت ۴۹۶۷ دلار در هر اونس چنگ انداخته، نقره با جهشی خیره‌کننده به ۹۹.۶۵ دلار رسید. این رشد صرفاً به دلیل تقاضای حفاظتی نیست؛ بلکه اختلال در پالایش نقره و محدودیت‌های صادراتی چین، بازار را با کمبود جدی مواجه کرده است.

همچنین رشد صنایع هوش مصنوعی (AI) و خودروهای برقی، نیاز به نقره را به سطحی بحرانی رسانده است.

پلاتین نیز با عبور از ۲۷۰۰ دلار، رکوردشکنی کرد؛ چرا که بسیاری از سرمایه‌گذاران به دلیل قیمت بالای طلا، به این فلز به عنوان جایگزینی ارزان‌تر روی آورده‌اند.

لهستان؛ پیش‌قراول عصر جدید دلارزدایی

نکته قابل تامل در تحولات اخیر، نقش بانک‌های مرکزی است. بانک مرکزی لهستان با تصویب طرح خرید ۱۵۰ تن طلای جدید، خود را به جمع ۱۰ دارنده بزرگ ذخایر طلا در جهان رساند. این حرکت نشان‌دهنده یک تغییر پارادایم بزرگ است. کشورهای متحد غرب نیز دیگر تمایلی به نگهداری تمام تخم‌مرغ‌های خود در سبد اوراق قرضه آمریکا ندارند.

آیا حباب در حال بزرگ شدن است؟

اگرچه حل موقت مناقشه تعرفه‌ای بر سر گرینلند ممکن است باعث کمی فروکش کردن قیمت‌ها در روزهای آتی شود، اما زیربنای این صعود (تزلزل در اعتماد به دلار و تنش‌های ژئوپلیتیک در ونزوئلا و قطب شمال) همچنان پابرجاست. گلدمن ساکس پیش‌بینی خود برای طلا را به ۵۴۰۰ دلار تا پایان سال ۲۰۲۶ افزایش داده است که نشان می‌دهد رالی فلزات گرانبها احتمالاً هنوز به خط پایان نرسیده است.