نقرابی امروز به بازار می آید/چرا باید روی نقره سرمایه‌گذاری کرد؟

امیر صلح‌جو مدیر صندوق نقره گروه مالی فیروزه در گفت‌وگو با صدای بورس با اشاره به عملکرد نقره در سال ۲۰۲۵ گفت: نقره در سال جاری به یکی از پرحاشیه‌ترین و پربازده‌ترین فلزات بازار تبدیل شده است. این فلز نه‌تنها در بورس کالای ایران بلکه در بازارهای جهانی نیز توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده و در حال درخشیدن است.

مدیر صندوق نقرابی تصریح کرد: از ابتدای ورود نقره به بورس کالا تاکنون، قیمت این فلز رشد بیش از ۲۴۰ درصدی را تجربه کرده است. در بازارهای جهانی نیز اونس نقره بیش از ۱۳۰ درصد افزایش داشته، در حالی که اونس طلا در همین بازه زمانی حدود ۶۵ درصد رشد ثبت کرده و همین اختلاف، سیگنال مهمی برای فعالان بازار بوده است.

وی افزود: همین عملکرد متفاوت باعث شد تصمیم بگیریم نگاه جدی‌تری به نقره داشته باشیم و جایگاهی مشخص برای آن در سبد محصولات گروه مالی فیروزه تعریف کنیم. البته پیش از معرفی صندوق، لازم است دلایل این رشد قابل توجه را به‌صورت دقیق بررسی کنیم.

صلح‌جو ادامه داد: مهم‌ترین عامل مؤثر بر رشد نقره، تقاضای صنعتی آن است. برخلاف طلا که عمده مصرف آن در حوزه جواهرات است، نقره یک فلز کاملاً صنعتی محسوب می‌شود و نقش پررنگی در فناوری‌های نوین ایفا می‌کند.این فلز در حوزه‌هایی مانند انرژی‌های سبز، پنل‌های خورشیدی، خودروهای برقی، هوش مصنوعی و صنایع پیشرفته کاربرد دارد. همان‌طور که در کشور خودمان نیز مشاهده می‌شود، این تقاضا به‌صورت مستمر در حال افزایش است و چشم‌انداز اقتصاد جهانی نیز حرکت به سمت اقتصاد سبز را نشان می‌دهد.

وی افزود: هر پنل خورشیدی و هر خودروی برقی به‌معنای افزایش مصرف نقره است و همین موضوع می‌تواند به‌عنوان موتور محرک قیمت این فلز عمل کند. بر اساس پیش‌بینی‌ها، تا سال ۲۰۳۰ میزان تقاضای صنعتی نقره تقریباً دو برابر خواهد شد.

صلح‌جو با اشاره به سمت عرضه گفت: از سال ۲۰۲۱ تاکنون، بازار نقره با کسری قابل‌توجهی مواجه بوده است. عرضه نتوانسته هم‌پای تقاضا رشد کند و این کسری که بین ۱۵۰ تا ۲۰۰ میلیون اونس برآورد می‌شود، همچنان پابرجاست. تنها حدود ۲۵ درصد تولید نقره مستقیماً از معادن این فلز تأمین می‌شود و بخش عمده آن به‌عنوان محصول جانبی استخراج فلزاتی مانند مس، سرب و روی به دست می‌آید. همچنین تقریباً یک‌ششم عرضه نقره از محل بازیافت تأمین می‌شود.

مدیر صندوق نقرابی عامل سوم رشد نقره را ابعاد کوچک‌تر بازار آن نسبت به طلا دانست و گفت: ارزش بازار نقره حدود یک‌دهم بازار طلاست و همین موضوع باعث می‌شود در روندهای صعودی، نقره رفتار اهرمی‌تری داشته و رشدهای سریع‌تر و بزرگ‌تری را تجربه کند.تجربه تاریخی نشان می‌دهد در دوره‌های رونق صنعتی، نقره معمولاً بازدهی بیشتری نسبت به طلا ثبت کرده است. با توجه به شرایط دهه کنونی و پایداری تقاضای صنعتی، می‌توان انتظار داشت این الگو بار دیگر تکرار شود.

صلح‌جو با اشاره به نسبت طلا به نقره گفت: در حال حاضر این نسبت در محدوده ۶۴ تا ۶۵ واحد قرار دارد. این نسبت در دوره‌های مختلف تاریخی متغیر بوده اما در زمان‌های اوج رونق صنعتی، حتی به محدوده ۴۰ واحد نیز کاهش یافته است. این موضوع نشان می‌دهد نقره در شرایط فعلی می‌تواند کمتر از ارزش ذاتی خود قیمت‌گذاری شده باشد. از سوی دیگر، با تعدیل قیمت‌ها بر اساس تورم آمریکا، نقره همچنان در آستانه عبور از سقف تاریخی خود قرار دارد، در حالی که طلا از آن فاصله گرفته است.

وی افزود: بر اساس همین ملاحظات، گروه مالی فیروزه تصمیم گرفت صندوق سرمایه‌گذاری مبتنی بر نقره را راه‌اندازی کند تا هم سبد صندوق‌های کالایی خود را تکمیل کند و هم امکان سرمایه‌گذاری آسان برای عموم فراهم شود. پذیره‌نویسی این صندوق از روز دوشنبه اول دی‌ماه با حجم اولیه ۵۰۰ میلیارد تومان آغاز می‌شود و پس از تکمیل این مرحله، افزایش سقف صندوق نیز در دستور کار قرار خواهد گرفت تا سایر سرمایه‌گذاران نیز امکان ورود داشته باشند.

وی تأکید کرد: هیچ بازاری بدون ریسک نیست و نمی‌توان بازدهی قطعی اعلام کرد، اما نقره تمام مزایای طلا را دارد و در کنار آن از تقاضای صنعتی قدرتمندی برخوردار است که می‌تواند بازدهی بالاتری را در کوتاه‌مدت و میان‌مدت رقم بزند.سرمایه‌گذارانی که به دنبال حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و کاهش ارزش پول ملی هستند، نقره را در سبد سرمایه‌گذاری خود قرار دهند تا هم از مزایای این فلز بهره‌مند شوند و هم نقش پوشش‌دهنده آن در برابر تورم را تجربه کنند.