صعود پرقدرت نقره در برابر عقب‌نشینی بازار انرژی

به گزارش صدای بورس، بازارهای جهانی در هفته‌ای که گذشت، تحت تاثیر مجموعه‌ای از داده‌های کلان اقتصادی، انتظارات سیاست پولی و تحولات سمت عرضه، روندی ناهمگن را تجربه کردند.

در حالی که افزایش گمانه‌زنی‌ها نسبت به کاهش نرخ بهره در اقتصادهای بزرگ و افت بازده واقعی اوراق بدهی، زمینه تقویت فلزات گران‌بها را فراهم کرد، بازار انرژی با فشار عوامل بنیادی در مسیر اصلاح قرار گرفت. برآیند این شرایط موجب شد نقره به‌عنوان پربازده‌ترین دارایی کالایی هفته ظاهر شود و در مقابل، نفت و گاز عملکردی ضعیف‌تر به ثبت برسانند.

در بازار نفت، نفت برنت در معاملات هفتگی با افت ۱.۰۶ درصدی همراه شد. نگرانی از مازاد عرضه در بازار جهانی، هم‌زمان با تردیدها نسبت به رشد تقاضای چین و اقتصادهای نوظهور، مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار شد.

هرچند ریسک‌های ژئوپلیتیکی در برخی مقاطع از افت بیشتر قیمت‌ها جلوگیری کرد، اما در مجموع کفه عوامل کاهشی سنگین‌تر بود و بازار هفته را در محدوده منفی به پایان رساند.

بازار گاز طبیعی نیز شرایطی مشابه اما با شدت بیشتر را تجربه کرد و با کاهش ۳.۱۴ درصدی در مقیاس هفتگی، ضعیف‌ترین عملکرد را در میان بازارهای مورد بررسی به ثبت رساند. سطح بالای ذخایر، نبود محرک جدی از سمت تقاضای فصلی و تداوم عرضه مازاد، فشار نزولی بر قیمت‌ها را تشدید کرد و چشم‌انداز کوتاه‌مدت این بازار را محتاطانه‌تر ساخت.

در مقابل، فلزات گران‌بها در مسیر صعود حرکت کردند. طلا در هفته گذشته با رشد ۱.۰۴ درصدی همراه شد؛ افزایشی که عمدتاً تحت تأثیر کاهش جذابیت دلار، افت بازده واقعی اوراق بدهی و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن شکل گرفت. طلا بار دیگر نقش پوشش ریسک خود را در فضای عدم‌قطعیت‌های اقتصادی و مالی برجسته کرد و توانست در محدوده‌های بالاتر تثبیت شود.

نقره اما کانون توجه اصلی بازارها بود و با جهش قابل‌توجه ۸.۲۷ درصدی، بهترین عملکرد هفتگی را ثبت کرد. هم‌زمانی رشد تقاضای سرمایه‌گذاری با چشم‌انداز مصرف صنعتی، به‌ویژه در حوزه‌های مرتبط با انرژی‌های نو، باعث شد نقره فراتر از طلا حرکت کند و شکاف بازدهی میان این دو فلز در کوتاه‌مدت افزایش یابد.

در بازار فلزات صنعتی، فولاد چین هفته‌ای نسبتاً باثبات را پشت سر گذاشت و با رشد ۰.۷۹ درصدی، افزایش محدودی را ثبت کرد. سیاست‌های کنترلی دولت چین در حوزه تولید، مدیریت عرضه و تلاش برای جلوگیری از تشدید مازاد ظرفیت، به حفظ تعادل نسبی قیمت‌ها کمک کرد و مانع از نوسانات شدید در این بازار شد.

در مجموع، تصویر هفتگی بازارهای جهانی نشان می‌دهد که جریان نقدینگی به نفع فلزات گران‌بها، به‌ویژه نقره، تغییر جهت داده و در مقابل، بازار انرژی هم‌چنان تحت فشار عوامل بنیادی قرار دارد. تداوم این روند در هفته‌های پیش‌رو به مسیر سیاست پولی بانک‌های مرکزی، داده‌های تورمی و نشانه‌های جدید از وضعیت تقاضای جهانی وابسته خواهد بود.