برنامه‌های توسعه‌ای صندوق طلای گوهر کیان/ چرا صندوق‌های طلا همچنان جذاب‌اند؟

احسان عسکری، قائم‌مقام شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان، در گفت‌وگو با صدای‌بورس به تشریح وضعیت صندوق طلای «گوهر کیان» و عوامل اثرگذار بر بازدهی آن پرداخت.

وی با اشاره به حجم منابع تحت مدیریت این صندوق گفت: در حال حاضر صندوق طلای گوهر کیان در محدوده ۱۶ هزار میلیارد تومان منابع تحت مدیریت دارد و از منظر بازدهی نیز عملکرد قابل قبولی از خود نشان داده است؛ به‌طوری‌که بازدهی این صندوق در یک ماه اخیر حدود ۱۵.۷ درصد و در بازه سه‌ماهه بیش از ۵۴ درصد بوده است.

عسکری با بیان اینکه دو عامل اصلی بر بازدهی صندوق‌های مبتنی بر طلا اثرگذار هستند، افزود: نرخ دلار در بازار آزاد و قیمت اونس جهانی طلا، دو متغیر تعیین‌کننده در بازدهی این صندوق‌ها محسوب می‌شوند. قیمت اونس جهانی بر اساس عرضه و تقاضای بازارهای بین‌المللی شکل می‌گیرد و با توجه به تحولات اقتصاد جهانی و افزایش خرید طلا از سوی چین، اونس جهانی به محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۳۵۰ دلار رسیده است. از سوی دیگر، نرخ دلار آزاد نیز که متأثر از عوامل داخلی و سیاست‌های خارجی است، می‌تواند بر قیمت طلا در بازار داخلی و به تبع آن بر ارزش واحدهای صندوق‌های طلا اثرگذار باشد.

قائم‌مقام شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان درباره ترکیب دارایی‌های صندوق طلای گوهر کیان تصریح کرد: حدود ۹۰ درصد دارایی‌های این صندوق در گواهی سپرده شمش طلا در بورس کالا سرمایه‌گذاری شده، نزدیک به ۹ درصد به گواهی سپرده سکه طلا اختصاص دارد و حدود یک درصد نیز در نقره سرمایه‌گذاری شده است. تلاش ما این بوده که صندوق فاقد حباب قیمتی باشد و دارایی‌هایی انتخاب شود که ذاتاً در بورس کالا بدون حباب معامله می‌شوند؛ بنابراین سرمایه‌گذاران می‌توانند واحدهای این صندوق را با قیمت منصفانه خرید و فروش کنند.

وی با اشاره به نقدشوندگی بالای این صندوق گفت: به دلیل حجم بالای منابع تحت مدیریت، اقبال سرمایه‌گذاران به صندوق طلای گوهر کیان بسیار بالاست؛ به‌گونه‌ای که در برخی روزها ارزش معاملات صندوق به حدود ۸۰۰ میلیارد تومان رسیده و حتی روزهایی را شاهد بوده‌ایم که بیش از ۶۰۰ میلیارد تومان منابع اشخاص حقیقی وارد این صندوق شده است.

عسکری نقش بازارگردان را در کاهش حباب قیمتی مهم دانست و اظهارداشت: بازارگردان صندوق متعهد است در محدوده NAV اقدام به صدور و ابطال واحدها کند؛ بنابراین سرمایه‌گذاران با زیان ناشی از حباب قیمتی مواجه نخواهند شد. در ماه‌های اخیر نیز تلاش شده کیفیت بازارگردانی به‌طور چشمگیری بهبود یابد تا امکان خرید و فروش حجم‌های بالا بدون اثرگذاری منفی بر تابلو معاملات فراهم شود.

وی با اشاره به چشم‌انداز سرمایه‌گذاری در صندوق طلای گوهر کیان گفت: برای تصمیم‌گیری درباره سرمایه‌گذاری در این صندوق، باید به روند قیمت اونس جهانی در کوتاه‌مدت و بلندمدت و همچنین وضعیت نرخ دلار در بازار آزاد توجه داشت. با توجه به پیش‌بینی بانک‌های سرمایه‌گذاری بین‌المللی، احتمال تداوم روند صعودی قیمت طلا در بازار جهانی وجود دارد؛ موضوعی که می‌تواند همچنان از صندوق‌های مبتنی بر طلا حمایت کند.

عسکری در ادامه با اشاره به متغیرهای کلان اقتصاد ایران اضافه کرد: رشد نقدینگی و تورمی که در اقتصاد کشور نهادینه شده، عامل اصلی چشم‌انداز تورمی در سال‌های پیش‌روست. به نظر می‌رسد تورم در سال آینده نیز تداوم داشته باشد؛ به‌ویژه آنکه نرخ تورم نقطه‌به‌نقطه در حال حاضر به حدود ۶۰ درصد و در برخی اقلام حتی به بیش از ۷۰ درصد رسیده است.

وی افزود: از سوی دیگر، نرخ بهره به دلیل چسبندگی بالا، احتمال کاهش محسوسی ندارد و انتظار نمی‌رود روند نرخ بهره در کوتاه‌مدت کاهشی باشد. در کنار رشد نقدینگی و کسری بودجه دولت که به نظر می‌رسد بخشی از آن در پایان سال از طریق استقراض از بانک مرکزی تأمین شود، شرایطی شکل می‌گیرد که به تورم پایدار منجر خواهد شد. در چنین فضایی، انتظار کاهش معنادار نرخ دلار چندان واقع‌بینانه نیست.

قائم‌مقام شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان با تأکید بر جذابیت صندوق‌های طلا تصریح کرد: با در نظر گرفتن این متغیرها، سرمایه‌گذاری در صندوق‌های مبتنی بر طلا همچنان می‌تواند گزینه‌ای کم‌ریسک باشد که در عین حال بازدهی دلاری مناسبی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند.

عسکری با اشاره به سیاست‌های مدیریتی صندوق طلای گوهر کیان گفت: ما تلاش کرده‌ایم در کنار بازارگردان، نقش فعالی در حفظ نقدشوندگی صندوق داشته باشیم. گروه مالی کیان و مدیر صندوق، یعنی مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان، همواره در تلاش هستند تا نقدشوندگی صندوق در سطح قابل قبولی حفظ شود و در رقابت با سایر صندوق‌های بازار، عملکرد مناسبی برای سرمایه‌گذاران رقم بخورد. همچنین در مقاطعی که احتمال اصلاح قیمت‌ها یا تغییرات در اونس جهانی وجود داشته باشد، بخشی از منابع در ابزارهای کم‌ریسک سرمایه‌گذاری می‌شود تا مدیریت ریسک به شکل بهتری انجام گیرد.

وی ادامه داد: پس از تحولات اخیر و رشد قیمت اونس جهانی و نرخ دلار آزاد، صندوق‌های طلا بازدهی قابل توجهی را تجربه کردند که این موضوع باعث افزایش خالص ارزش دارایی‌های صندوق طلای گوهر کیان و رسیدن منابع تحت مدیریت آن به حدود ۱۶ هزار میلیارد تومان شده است؛ به‌گونه‌ای که این صندوق اکنون در جمع شش صندوق برتر بازار از نظر حجم منابع تحت مدیریت قرار دارد.

قائم‌مقام شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان درباره برنامه‌های توسعه‌ای صندوق گفت: برنامه ما افزایش کیفیت مدیریت دارایی‌ها در کنار بازارگردانی باکیفیت است تا ضمن حفظ حباب صندوق در حداقل ممکن، نقدشوندگی در بالاترین سطح حفظ شود. هدف نهایی نیز افزایش منابع صندوق و کسب سهم بازار بیشتر نسبت به رقباست.

وی افزود: از مهم‌ترین برنامه‌های پیش‌روی صندوق، افزایش سقف صندوق و جذب منابع جدید است. همچنین با توجه به اینکه صندوق طلای گوهر کیان از سال ۱۳۹۶ تأسیس شده و با رشد قیمت ارز و طلا، قیمت هر واحد آن اکنون به بیش از ۶۳ هزار تومان رسیده، درخواست تخصیص واحدهای جایزه به سازمان بورس ارائه شده است. در صورت موافقت، هر واحد سرمایه‌گذاری به ۱۰ واحد تقسیم خواهد شد تا قیمت اسمی هر واحد کاهش یابد و جذابیت سرمایه‌گذاری افزایش پیدا کند.

قائم‌مقام شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان خاطرنشان کرد: راه‌اندازی بازارگردانی الگوریتمی، انتشار اختیار خرید بر روی واحدهای صندوق و توسعه ابزارهای مشتقه از دیگر برنامه‌های آتی صندوق طلای گوهر کیان است. این اقدامات می‌تواند به افزایش نقدشوندگی، کاهش حباب قیمتی و بهبود بازدهی برای سرمایه‌گذاران منجر شود. توصیه ما همواره این بوده که سرمایه‌گذاران بخشی از دارایی‌های خود را در ابزارهایی قرار دهند که در برابر تورم، نوسانات نرخ بهره، کسری بودجه و نوسانات نرخ ارز پوشش ایجاد کند و صندوق طلای گوهر کیان می‌تواند یکی از این گزینه‌ها باشد.

عسکری، در ادامه تأکید کرد: هدف اصلی مدیریت صندوق طلای گوهر کیان این است که در دوره‌هایی که بازار ارز یا سایر متغیرهای اقتصادی با نوسان همراه می‌شوند، بازدهی مناسبی با ریسک مدیریت‌شده برای سرمایه‌گذاران فراهم شود.

وی افزود: بر همین اساس، معتقدم صندوق طلای گوهر کیان می‌تواند در میان‌مدت و به‌ویژه در سال آینده سهم قابل توجهی از بازار صندوق‌های طلا را به خود اختصاص دهد. این موضوع هم ناشی از تمرکز جدی بر مدیریت دارایی‌های صندوق است و هم به دلیل تلاش برای ارائه بالاترین سطح کیفیت بازارگردانی به سرمایه‌گذاران.

قائم‌مقام شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان اظهار امیدواری کرد: امیدواریم سرمایه‌گذاران از اعتمادی که به گروه مالی کیان و شرکت مشاور سرمایه‌گذاری پرتو آفتاب کیان به‌عنوان مدیر صندوق طلای گوهر کیان دارند، رضایت داشته باشند و این اعتماد در قالب بازدهی مناسب و نقدشوندگی بالا پاسخ داده شود.