نگاهی به تأثیر انتظارات سیاست پولی بر قیمت‌ها

به گزارش صدای بورس،بازارهای جهانی در هفته گذشته تصویری دوگانه از حرکت قیمت‌ها ارائه کردند؛ طی این هفته در حالی که نفت برنت با افت ۴.۱۳ درصدی و گاز طبیعی با ریزش سنگین ۲۲.۲۳ درصدی تحت فشار عوامل عرضه و ضعف تقاضا مواجه بودند، فلزات گران‌بها روندی صعودی داشتند و طلا با رشد ۲.۳۶ درصدی و نقره با جهش قابل توجه ۶.۳۹ درصدی هفته‌ای مثبت را پشت سر گذاشتند، در این میان فولاد چین نیز با کاهش محدود ۱.۴۲ درصدی همراه شد.

بازارهای جهانی در هفته گذشته شاهد حرکت‌های متفاوتی بودند؛ به‌طوری‌که بازار انرژی تحت فشار مازاد عرضه و تعدیل انتظارات تقاضا قرار گرفت، در حالی که فلزات گران‌بها از افزایش نااطمینانی‌های اقتصادی و تقویت نگاه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن منتفع شدند. داده‌های اقتصادی آمریکا، سیگنال‌های سیاست پولی فدرال رزرو، وضعیت رشد چین و تحولات ژئوپلیتیک از مهم‌ترین محرک‌های قیمتی هفته گذشته به‌شمار می‌روند. نتیجه این عوامل، افت محسوس در بازار انرژی و رشد قابل توجه در طلا و نقره بود، در حالی که فولاد چین نوسانی محدود اما متمایل به کاهش را ثبت کرد.

نفت برنت؛ فشار عرضه بر بازار جهانی نفت

نفت برنت در هفته گذشته با افت ۴.۱۳ درصدی مواجه شد و یکی از ضعیف‌ترین عملکردها را در میان بازارهای کالایی ثبت کرد. افزایش عرضه تولیدکنندگان غیراوپک، تداوم تولید بالا در آمریکا و نبود نشانه‌های قوی از رشد تقاضای جهانی، مهم‌ترین عوامل فشار بر قیمت نفت بودند. در کنار این موضوع، انتظارات نسبت به ثبات یا حتی کاهش تنش‌های ژئوپلیتیک نیز از جذابیت ریسک‌پذیری در بازار نفت کاست. در مجموع، بازار نفت در شرایطی قرار دارد که سمت عرضه فعال‌تر از سمت تقاضا عمل می‌کند و همین مسئله مانع شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار شده است.

گاز طبیعی؛ افت سنگین در پی ضعف تقاضا

گاز طبیعی بیش‌ترین افت هفتگی را در میان بازارهای مورد بررسی تجربه کرد و با کاهش ۲۲.۲۳ درصدی مواجه شد. تعدیل انتظارات مصرف فصلی، سطح مناسب ذخایر و کاهش نیاز صنایع و نیروگاه‌ها به گاز، فضای بازار را به‌شدت نزولی کرد. هم‌چنین شرایط آب‌وهوایی ملایم‌تر از انتظار و نبود شوک تقاضایی جدید باعث شد فشار فروش در بازار گاز طبیعی تشدید شود. این افت سنگین نشان می‌دهد که بازار گاز در کوتاه‌مدت با مازاد عرضه و ضعف تقاضا دست‌وپنجه نرم می‌کند.

طلا؛ بازگشت تقاضای پناهگاه امن

طلا در هفته گذشته عملکردی مثبت داشت و با رشد ۲.۳۶ درصدی همراه شد. افزایش توجه سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن در پی ابهامات اقتصادی، چشم‌انداز نرخ‌های بهره و نگرانی از کندی رشد اقتصاد جهانی، از عوامل اصلی حمایت‌کننده قیمت طلا بودند. هم‌چنین کاهش جذابیت بازار انرژی و نوسانات بازارهای سهام، بخشی از نقدینگی را به سمت بازار طلا هدایت کرد. در مجموع، طلا بار دیگر نقش سنتی خود را به‌عنوان پوشش ریسک در برابر نااطمینانی‌های کلان ایفا کرد.

نقره؛ پیشتاز رشد در میان فلزات گران‌بها

نقره با رشد ۶.۳۹ درصدی، بهترین عملکرد هفتگی را در میان بازارهای مورد بررسی به ثبت رساند. این فلز علاوه بر بهره‌مندی از فضای مثبت حاکم بر فلزات گران‌بها، از تقاضای صنعتی نیز حمایت شد. افزایش انتظارات نسبت به مصرف نقره در صنایع مرتبط با انرژی‌های نو، الکترونیک و فناوری‌های سبز، باعث شد نقره حتی فراتر از طلا حرکت کند. ترکیب تقاضای سرمایه‌گذاری و صنعتی، نقره را به یکی از جذاب‌ترین دارایی‌های هفته گذشته تبدیل کرد.

فولاد چین؛ افت محدود در سایه ضعف تقاضای داخلی

بازار فولاد چین در هفته گذشته کاهش ملایمی معادل ۱.۴۲ درصد را تجربه کرد. تداوم ضعف تقاضای داخلی، به‌ویژه در بخش مسکن و ساخت‌وساز، فشار اصلی را بر قیمت فولاد وارد کرده است. در مقابل، تلاش تولیدکنندگان برای افزایش صادرات، مانع از افت شدیدتر قیمت‌ها شد. به‌طور کلی، بازار فولاد چین همچنان در وضعیت انتظار به سر می‌برد و فعالان بازار چشم‌انتظار سیاست‌های حمایتی جدید یا بهبود پایدار تقاضا هستند.