دلایل رشد بورس در پاییز ۱۴۰۴

به گزارش صدای بورس،محمد ذریه‌زهرایی تاکید کرد:« در این بازه زمانی، شاخص کل با ثبت رکوردهای جدید به‌طور میانگین حدود ۴۰ درصد بازده ثبت کرده است، شاخص قیمت (وزنی-ارزشی) هم نزدیک به ۳۸ درصد رشد کرد و شاخص هم‌وزن نیز با وجود عقب‌ماندگی نسبی، بازده حدود ۲۹ درصدی را از ابتدای مهر امسال به ثبت رسانده است. به‌طور کلی این دوره یکی از دوره‌های قابل‌توجه بورس محسوب می‌شود.»

ذریه‌زهرایی با اشاره به جریان نقدینگی در بازار سرمایه اعلام کرد: «ورود پول حقیقی به‌صورت تجمعی تا تاریخ نوزدهم آذر به حدود ۱۱.۵ هزار میلیارد تومان رسید. هم‌چنین در برخی مقاطع، به‌ویژه در آبان‌ امسال، رکوردهای جدیدی در ورود پول ثبت شد؛ به‌طوری که مجموع ورود نقدینگی در اواسط آبان به حدود ۱۵ هزار میلیارد تومان نیز رسید.»

او ادامه داد: «یکی از مهم‌ترین محرک‌های رشد بازار سرمایه همواره نرخ ارز مؤثر بوده است؛ نرخی که صنایع صادرات‌محور محصولات خود را بر اساس آن تسعیر و در سامانه نیما یا بازار توافقی جدید عرضه می‌کنند. این عامل تأثیر مستقیمی بر نرخ فروش و سودآوری شرکت‌ها دارد.»

مدیر تحلیل سبدگردان داریوش تاکید کرد: «اگرچه بخشی از شرکت‌های بورسی مشمول قیمت‌گذاری دستوری هستند یا ارتباط مستقیمی با نرخ ارز ندارند، اما بخش عمده بازار، به‌ویژه صنایع بزرگ مانند پتروشیمی، پالایشی، شیمیایی، فولاد و فلزات اساسی، با نرخ ارز نیمایی فعالیت می‌کنند و افزایش نرخ ارز رسمی عموماً اثر مثبتی بر سودآوری آن‌ها دارد.»

او با اشاره به شرایط ارزی کشور گفت: «در حال حاضر از منظر ارزی در وضعیت حساسی قرار داریم؛ به‌طوری که تأمین ارز حدود ۱۸ درصد نسبت به دوره مشابه کاهش یافته است. هم‌چنین برخی تحولات سیاسی از جمله مباحث مرتبط با مکانیزم ماشه، بر انتظارات بازار اثرگذار بوده‌اند.»

ذریه‌زهرایی اضافه کرد: «در حال حاضر اختلاف نرخ دلار بازار آزاد و دلار نیما به بیش از ۷۵ درصد رسیده که یک رکورد کم‌سابقه محسوب می‌شود. همین موضوع باعث شده انتظارات بازار سرمایه به سمت افزایش نرخ ارز رسمی در آینده نزدیک سوق پیدا کند؛ نرخی که حدود یک سال تغییر معناداری نداشته است.»

او تأکید کرد: «فرقی نمی‌کند این افزایش نرخ از مسیر انتقال به تالار جدید ارزی باشد یا از طریق تعدیل مستقیم نرخ نیما؛ در نهایت ماهیت همه این سناریوها افزایش نرخ ارز است که برای بازار سهام یک عامل مثبت تلقی می‌شود.»

این تحلیل‌گر بازار سرمایه با اشاره به تجربه مشابه سال گذشته گفت: «در مقطع افزایش نرخ دلار نیما در آذر سال گذشته، شاهد رشد تدریجی فروش صنایع بزرگ بودیم؛ به‌طوری که فروش این صنایع در دی‌ پارسال ۲ درصد، در بهمن‌ ۱۰ درصد و در اسفند ۲۲ درصد افزایش یافت و در مجموع حدود ۳۴ درصد رشد فروش تنها ناشی از افزایش نرخ ارز رسمی ثبت شد.»

ذریه‌زهرایی توضیح داد: «با توجه به این‌که بخش عمده افزایش فروش شرکت‌ها در نهایت به سود تبدیل می‌شود، می‌توان گفت تا زمانی که انتظار افزایش نرخ دلار نیما یا دلار رسمی وجود دارد، بازار سهام ظرفیت ادامه روند صعودی خود را خواهد داشت.»