رونمایی  از جدیدترین ابزار تامین مالی 

به گزارش صدای بورس، بورس کالا، ویژگی‌ها و نحوه انتشار اوراق سلف استاندارد کوتاه‌مدت با تحویل گواهی سپرده کالایی را به عنوان جدیدترین ابزار تامین مالی بازار سرمایه معرفی کرد.

رحمان آراسته، مدیر بازار مشتقه و ابزارهای نوین بورس کالا، اعلام کرد: انتشار اوراق سلف استاندارد کوتاه‌مدت با تحویل گواهی سپرده کالایی در بورس کالا، یک تحول در سرعت و سهولت تامین مالی تولید ایجاد می‌کند. کل فرآیند درخواست تا انتشار اوراق، حداکثر ظرف ۱۴ روز کاری انجام می‌شود و در این چارچوب، امکان تأمین مالی در بازه‌ای حداقل ۱۵ روزه تا حداکثر ۶ ماهه فراهم شد. اوراق سلف استاندارد کوتاه‌مدت با تحویل گواهی سپرده کالایی به عنوان جدیدترین ابزار تامین مالی بازار سرمایه، راهکاری کارآمد برای رفع مشکلات نقدینگی بنگاه‌های تولیدی و افزایش شفافیت در زنجیره تولید است. بسیاری از شرکت‌های تولیدی که امکان بازپرداخت نقدی فوری ندارند، می‌توانند از این ابزار استفاده کنند. این سازوکار به آنها اجازه می‌دهد با اتکا به گواهی سپرده و اوراق سلف، بدهی‌ها و مطالبات را به صورت سریع، شفاف و قابل رهگیری تهاتر کنند. به همین دلیل این ابزار می‌تواند بسیاری از گره‌ها و مشکلات حساب‌های فی‌مابین شرکت‌های هم‌گروه را برطرف سازد. ترکیب گواهی سپرده کالایی و اوراق سلف موازی استاندارد نه‌ تنها فرآیند وصول مطالبات را تسریع کرده و امکان تبدیل سریع کالا به نقدینگی را فراهم می‌کند بلکه به افزایش شفافیت مالی، کاهش هزینه مبادلات و کنترل آثار تورمی در میان‌ مدت نیز کمک می‌کند. این ابزار جدید تحولی جدی برای شرکت‌های معدنی، پتروشیمی و سایر صنایع و گامی موثر در جهت بهبود تأمین مالی تولید است.

پاسخ کوتاه
براساس این گزارش، اوراق سلف استاندارد کوتاه‌مدت با تحویل گواهی سپرده کالایی، ترکیبی از دو ابزار مالی بورس کالاست که به تولیدکنندگان امکان می‌دهد تأمین مالی سریع و کم‌هزینه داشته باشند و در سررسید، به جای تحویل فیزیکی کالا، گواهی سپرده کالایی ارائه کنند.
در تشریح ماهیت اوراق سلف استاندارد کوتاه‌مدت باید گفت، اوراق سلف، قراردادی است که تولیدکننده کالا را پیش‌فروش می‌کند و سرمایه‌گذار وجه آن را نقداً پرداخت می‌کند. این اوراق در بورس کالا با سررسیدهای کوتاه (حداقل ۱۵ روز و حداکثر ۶ ماه) منتشر می‌شوند و هدف اصلی آن، تأمین نقدینگی فوری برای بنگاه‌های تولیدی، با فرآیندی سریع و شفاف است. از سوی دیگر گواهی سپرده کالایی سندی است که نشان می‌دهد مقدار مشخصی کالا در انبارهای مورد تأیید بورس کالا سپرده‌گذاری شده است. بنابراین در این ترکیب، به جای تحویل مستقیم کالا در سررسید، گواهی سپرده کالایی تحویل می‌شود که این موضوع مزایایی را در بر دارد که مهمترین آنها عبارتند از:
تسویه و تحویل ساده‌تر می‌شود؛
امکان معامله ثانویه گواهی در بازار فراهم می‌شود؛
شفافیت و نقدشوندگی افزایش می‌یابد.
در ارتباط با مزایای ترکیب این دو ابزار باید به تأمین مالی سریع‌تر اشاره کرد: کل فرآیند انتشار اوراق ظرف ۱۴ روز کاری انجام می‌شود که بسیار مناسب و در مقایسه با بسیاری از سایر ابزارها سریع‌تر عمل می‌کند.
در عین حال کاهش هزینه‌ها از دیگر مزایای این ابزار است که نسبت به روش‌های سنتی تأمین مالی، هزینه کمتر و انعطاف‌پذیری بیشتری دارد.
مدیریت نقدینگی را نیز باید به این مزایا افزود: دامنه زمانی ۱۵ روز تا ۶ ماه به شرکت‌ها امکان برنامه‌ریزی دقیق‌تر جریان نقدی می‌دهد و به خصوص در شرایط کنونی که مشکلات تامین مالی بیشتر از همیشه است، اهمیت زیادی دارد. از سوی دیگر این ابزار برای واحدهای تولیدی که نیاز به تسویه بدهی یا مطالبات دارند، بسیار کاربردی است. به این موارد باید شفافیت زنجیره تولید را نیز افزود، چراکه ترکیب اوراق سلف و گواهی سپرده باعث ردیابی بهتر کالا و افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران می‌شود.
کارشناسان بازارهای مالی معتقدند بنگاه‌های تولیدی می‌توانند با انتشار این اوراق، سرمایه در گردش خود را تأمین کنند و به جای درگیر شدن با تحویل فیزیکی کالا، گواهی سپرده دریافت ‌کنند که قابلیت معامله در بازار دارد. این ابزار به ویژه برای صنایع معدنی، فلزی، کشاورزی و انرژی که نیاز به نقدینگی سریع دارند، جذاب است.

شماره ۶۱۸ هفته نامه اطلاعات بورس