به گزارش صدای بورس، ارزش سهام عدالت به عنوان یکی از اصلیترین داراییهای مالی خانوارهای ایرانی و یکی از پرمخاطبترین سبدهای موجود در بازار سرمایه، در هفته دوم آذر ۱۴۰۴ با نوساناتی همراه شد که تحلیل آن میتواند تصویر نسبتا روشنی از وضعیت بازار و نحوه اثرگذاری تغییرات قیمت بر ارزش نهایی این دارایی ارائه دهد، زیرا بررسیها نشان میدهد که اگرچه فضای عمومی بازار در این هفته مثبت بوده، اما این رشد در میان صنایع و شرکتهای مختلف با شدت متفاوتی رخ داده و الگوی رفتاری ناهمگونی را در بازه زمانی ۵ تا ۱۱ آذر رقم زده است، الگویی که برای سهامداران حقیقی و دارندگان سهام عدالت پیامهای مهمی به همراه دارد.
افزایش ارزش کل پرتفوی
در ابتدای هفته، یعنی در تاریخ ۵ آذر، ارزش کل سهام عدالت معادل ۳.۷۵ میلیون تومان ثبت شد، رقمی که با توجه به شرایط نسبی بازار در روزهای پیش از آن و آرامش نسبی در معاملات، انتظار رشد محدودی را در روزهای بعد ایجاد کرد، انتظاری که با ادامه روند صعودی بازار در روزهای ۸ و ۱۰ آذر تقویت شد و نهایتاً در پایان هفته، یعنی در ۱۱ آذر، ارزش کل این پرتفوی به ۳.۸۲ میلیون تومان رسید که نشاندهنده افزایش ۷۰ هزار تومانی و رشد ۱.۹ درصدی ارزش سهام عدالت در این دوره هفتروزه است، رشدی که تقریباً همراستا با شاخص کل بورس حرکت کرده و نشان میدهد صندوق سهام عدالت توانسته از فضای عمومی بازار بهرهبرداری مناسبی داشته باشد. این تغییر به ظاهر محدود، در عمل برای میلیونها دارنده سهام عدالت اهمیت دارد، زیرا تغییر ارزش این پرتفوی بهطور مستقیم بر قدرت اقتصادی خانوارها و بر تصمیمهایی که برای فروش یا نگهداری بخشی از سهمها اتخاذ میکنند اثر میگذارد و همین مسئله ضرورت تحلیل دقیق این روند را افزایش میدهد.
سهام برتر هفته
در میان نمادهای حاضر در پرتفوی سهام عدالت، برخی شرکتها نقش محوری در رشد هفتگی ایفا کردند، زیرا افزایش قیمت آنها بیشترین وزن را در بالا رفتن ارزش نهایی پرتفوی داشت.
بزرگترین اتفاق این هفته مربوط به رشد ۳۳.۲ درصدی کگل است؛ نمادی که قیمت آن از ۳۱۶ تومان در ۵ آذر به ۴۲۱ تومان در ۱۱ آذر رسید و افزایش ۱۰۵ تومانی آن باعث شد این سهم یکی از مهمترین موتورهای رشد سهام عدالت باشد، رشدی که به دلیل ماهیت بنیادی شرکت و همچنین تحرکات معاملاتی چند روز اخیر قابل توجه است و نشان میدهد تقاضا برای این سهم در هفته گذشته روندی افزایشی داشته است، تقاضایی که میتواند تحتتأثیر انتظارات مثبت نسبت به عملکرد مالی شرکت یا تغییرات بازارهای کالایی شکل گرفته باشد. در میان سایر نمادهای بزرگ، فخوز با رشد ۶.۶ درصدی (از ۱۵۲ به 162 تومان)، حکشتی با رشد ۴.۶ درصدی (از ۶۱۲ به ۶۴۰ تومان) و فولاد با رشد ۴ درصدی (از ۳۲۱ به ۳۳۴ تومان) عملکردی مثبت داشتند؛ این سه نماد به دلیل وزن بالا در پرتفوی سهام عدالت و اثرگذاری مستقیم آنها بر ارزش نهایی، توانستند نقش مهمی در رشد هفتگی ایفا کنند و مجموعه این رشدها سبب شد پرتفوی سهام عدالت به سمت ثبات و افزایش ارزش حرکت کند.
تحلیل عملکرد فارس
در میان نمادهای بزرگ سبد سهام عدالت، فارس همچنان وزنه اصلی ارزش این پرتفوی محسوب میشود و بررسی نوسانات آن اهمیت بالایی دارد، زیرا تعداد بالای سهام این شرکت در پرتفوی (۱٬۱۶۸ سهم) موجب میشود حتی تغییرات محدود قیمتی آن اثر قابل توجهی بر ارزش کل سبد بگذارد. فارس در این هفته با رشد ۳.۸ درصدی از ۹۲۲ تومان به ۹۵۷ تومان رسید، رشدی که بهتنهایی حدود ۴۰ هزار تومان به ارزش سهام عدالت اضافه کرد و نشان داد حرکت مثبت این نماد در طول هفته پایدار بوده است، زیرا روند آن طی روزهای ۸ و ۱۰ آذر نیز رو به بالا حرکت کرد و قیمت سهم ابتدا به ۹۴۶ و سپس به ۹۶۰ تومان رسید، روندی که میتواند ناشی از افزایش تقاضای حقیقیها، معاملات حقوقیها یا بهبود انتظارات نسبت به سودآوری شرکت در ماههای آتی باشد.
این رفتار صعودی در نمادی بزرگ و شاخصساز مانند فارس، نشانهای از اعتماد سرمایهگذاران به بخش قابل توجهی از بازار است و میتواند در روندهای میانمدت نیز اثرگذار باشد.
نمادهای با عملکرد ضعیف
در مقابل نمادهای رشدکننده، برخی سهمها در این هفته با کاهش قیمت مواجه شدند، هرچند شدت این کاهشها نسبتاً محدود بود و نمیتوان آنها را به عنوان نشانهای از آغاز روند نزولی گسترده تعبیر کرد. شکوپا با افت ۲.۶ درصدی از ۱٬۰۸۰ تومان به ۱٬۰۵۲ تومان رسید و رمپنا نیز با کاهش ۲.۲ درصدی از ۱٬۳۸۹ به ۱٬۳۵۸ تومان افت کرد، افتهایی که اگرچه در ظاهر کوچک به نظر میرسند، اما برای سهامی با نقدشوندگی بالا یا وزن قابل توجه در پرتفوی میتوانند اثر روانی داشته باشند و روند کلی بازار را تحتتأثیر قرار دهند.
در کنار این دو سهم، مارون نیز با افت ۲۵ تومانی (حدود ۰.۵ درصد) از ۵٬۵۰۰ تومان به ۵٬۴۷۵ تومان رسید، نمادی که به دلیل قیمت بالای خود معمولاً تغییرات محدود دارد و کاهش این سهم اثر چندانی بر ارزش کل سهام عدالت نگذاشت، اما ثبت افت قیمت آن نشان میدهد بخش پتروشیمی در این هفته روندی نسبتاً باثبات اما متمایل به کاهش را تجربه کرده است.
روند روزانه بازار
بررسی رفتار روزانه سهام عدالت در هفته اول آذر نشان میدهد که بازار در این دوره نوسانات متعادلی را پشت سر گذاشت، زیرا بخش عمده مسیر هفتگی روندی صعودی داشت، اما در پایان معاملات هفته با اصلاحی جزئی مواجه شد. در روز ۸ آذر، ارزش کل پرتفوی سهام عدالت به حدود ۳.۷۸ میلیون تومان رسید، رقمی که نشان میدهد بازار در این روز با جریان تقاضای مؤثری مواجه بوده و اکثر نمادهای بزرگ حرکت صعودی داشتهاند؛ این روند در ۱۰ آذر نیز ادامه یافت و برخی نمادها مانند کگل و حکشتی با رشد بیشتری مواجه شدند که موجب افزایش ارزش کل پرتفوی شد.
در ۱۱ آذر، بازار با یک اصلاح محدود روبهرو شد و بخشی از سودهای روزهای قبل تعدیل شد، اصلاحی که معمولاً در بازارهای رو به بالا طبیعی تلقی میشود و میتواند زمینهساز شکلگیری انرژی جدید برای ادامه روند صعودی باشد، اما در مجموع بازار در این هفته به سمت افزایش ارزش حرکت کرد و این حرکت در سطح پرتفوی سهام عدالت نیز مشاهده شد.
نوسانات درونهفتهای
یکی از نکات مهم این هفته، نوسانات شدید برخی نمادها بود که توجه تحلیلگران را جلب کرد، زیرا برخی نمادهای حاضر در سبد سهام عدالت تغییرات قیمتی قابل توجهی را تجربه کردند. مهمترین نمونه این نوسانات مربوط به نماد کگل است که در روز ۸ آذر تا ۲۱۱ تومان کاهش یافت، اما سپس طی روزهای بعد با روندی صعودی به ۴۲۱ تومان در ۱۱ آذر رسید، تغییری که حدود ۱۰۰ درصد نوسان در یک هفته را نشان میدهد، نوسانی که برای یک نماد بزرگ مشابه کگل کمتر معمول است و میتواند ناشی از شرایط خاص معاملاتی، حجم پایین معاملات، ورود یا خروج ناگهانی سرمایهگذاران عمده یا انتشار سیگنالهای جدید در بازار باشد. وجود چنین نوساناتی اهمیت مدیریت ریسک در پرتفوی سهام عدالت و بررسی دقیق نوسانات روزانه را برای سهامداران افزایش میدهد، زیرا برخی سهمها ممکن است بهطور کوتاهمدت رفتار پرریسکتری نسبت به میانگین بازار داشته باشند.
تحلیل عملکرد صنایع
از منظر بخشی، صنایع مختلف حاضر در پرتفوی سهام عدالت در این هفته عملکرد متفاوتی داشتند و ترکیب این رفتارها در نهایت به رشد ۱.۹ درصدی ارزش کل پرتفوی منجر شد.
در صنعت پتروشیمی، نمادهایی مانند مارون، شپنا و شتران بیشتر روندی باثبات اما بدون رشد قابل توجه داشتند و بازار این صنعت در مجموع طی این هفته آرام و بدون شوک قیمتی قابل ملاحظه حرکت کرد، بازاری که بهطور سنتی با قیمت جهانی نفت، نرخ خوراک و شرایط صادراتی ارتباط مستقیم دارد و تغییرات آن معمولاً با تأخیر نسبت به سایر صنایع بروز میکند. صنعت فلزات اساسی با رشد فولاد و ثبات نمادهایی همچون فولادز، عملکردی مثبت داشت و توانست نقش مهمی در رشد سهام عدالت ایفا کند، زیرا سهم این گروه در پرتفوی سنگین است و هر تغییر قیمتی آن اثر فوری بر ارزش نهایی دارد.
در صنعت بانکی و مالی، رشد برخی نمادها موجب شد این گروه نیز سهمی در روند مثبت هفته داشته باشد، البته بسته به ترکیب سبد برخی دارندگان سهام عدالت، وزن گروه بانکی ممکن است متفاوت باشد، اما در پرتفوی استاندارد، سهم این گروه معمولاً اثرگذاری متوسطی دارد.
مقایسه با شاخص کل بورس
مقایسه عملکرد سهام عدالت با شاخص کل بورس همواره یکی از معیارهای مهم تحلیل بازار محسوب میشود، زیرا نشان میدهد این پرتفوی تا چه اندازه توانسته از روند عمومی بازار بهرهبرداری کند. شاخص کل بورس در این هفته حدود ۲ درصد رشد کرد و رشد ۱.۹ درصدی سهام عدالت نشان داد این سبد تقریباً همسو با بازار حرکت کرده است، موضوعی که اهمیت تنوع در پرتفوی سهام عدالت و انتخاب سهمهای بزرگ و بنیادی را بهخوبی نشان میدهد، زیرا چنین سهمهایی معمولاً حرکتهای همجهت با شاخص دارند و ریسک افت عملکرد نسبت به بازار را کاهش میدهند.
-
فاطمه صالحی - خبرنگار
-
شماره ۶۱۸ هفته نامه اطلاعات بورس