افت هم‌زمان بهای طلا، نفت و گاز به‌دنبال افزایش عرضه جهانی

به گزارش صدای بورس،آغاز هفته در بازارهای جهانی با نوسانات قابل‌توجه در بازار کامودیتی‌ها همراه بود؛ جایی که خوش‌بینی به توافق تجاری آمریکا و چین، سرمایه‌ها را از پناهگاه‌های امن بیرون کشید و در مقابل، نگرانی از مازاد عرضه در انرژی‌ها، فشار فروش را تشدید کرد.

نفت برنت پس از نوسان‌های ابتدایی در واکنش به اعلام چارچوب توافق واشنگتن و پکن، با افت به ۶۵.۴ دلار در هر بشکه رسید؛ چراکه برآورد آژانس بین‌المللی انرژی از تداوم مازاد عرضه با محوریت تولید بالای کشورهای آمریکایی، خوش‌بینی‌ها را خنثی کرد. گاز طبیعی آمریکا نیز تحت تأثیر رشد غیرمنتظره ذخایر و هوای معتدل پاییزی، به زیر ۳.۴ دلار در هر میلیون واحد حرارتی سقوط کرد. هم‌زمان، طلا و نقره نیز در پی کاهش تقاضای دارایی‌های امن و انتظار برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، بیش از یک درصد افت کردند و به ترتیب در محدوده ۴٬۰۴۰ و ۴۸ دلار در هر اونس ایستادند. در مقابل، فولاد چین که هفته گذشته به کف سه‌ماهه رسیده بود، با رشد تقاضای سفته‌بازی و نشانه‌هایی از کاهش ظرفیت تولید در پی سیاست‌های ضدتورمی پکن، تا ۳٬۰۶۰ یوان در هر تن بالا آمد و تنها بازار کالایی بود که با روند صعودی همراه بود.

پس از ۲ روز مذاکره فشرده در مالزی، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، و هه لی‌فِنگ، معاون نخست‌وزیر چین، اعلام کردند به چارچوبی «اساسی» برای توافق دست یافته‌اند. این چارچوب موضوعاتی چون کنترل صادرات، تعرفه‌ها، تجارت محصولات کشاورزی و تعرفه‌های مرتبط با فنتانیل را در بر می‌گیرد. قرار است رؤسای‌جمهور ۲ کشور در دیدار هفته جاری در کره جنوبی مفاد نهایی را بررسی کنند. در فضای کلان اقتصادی، نگاه‌ها به تصمیمات سه بانک مرکزی بزرگ جهان دوخته شده است. فدرال رزرو آمریکا به احتمال زیاد در نشست پیش رو نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش می‌دهد، در حالی که انتظار می‌رود بانک مرکزی اروپا و بانک ژاپن سیاست‌های پولی خود را بدون تغییر حفظ کنند. داده‌های تورم ضعیف‌تر از انتظار در آمریکا نیز زمینه را برای سیاست انبساطی بیشتر فراهم کرده است. در نتیجه، تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن کاهش یافت و بازارها حالتی از ریسک‌پذیری محتاطانه به خود گرفتند.

بازار نفت برنت

قیمت آتی نفت برنت هم در معاملات دیروز دوشنبه به ۶۵.۴ دلار در هر بشکه کاهش یافت. در حالی که در ابتدای معاملات، خبر پیشرفت در مذاکرات تجاری آمریکا و چین موجب رشد موقت قیمت شد، نگرانی‌ها از مازاد عرضه مجدداً بر بازار غلبه کرد. آژانس بین‌المللی انرژی اعلام کرده است که بازار جهانی نفت در ماه‌های آتی در وضعیت مازاد عرضه باقی می‌ماند، چرا که تولید کشورهای موسوم به «پنج‌گانه آمریکایی» شامل ایالات متحده، کانادا، برزیل، گویان و آرژانتین از رشد تقاضا پیشی گرفته است. از سوی دیگر، تحریم‌های جدید آمریکا علیه شرکت‌های روس‌نِفت و لوک‌اویل، که نیمی از تولید روزانه نفت روسیه را در اختیار دارند، نگرانی‌هایی در مورد عرضه روسیه ایجاد کرده است. با این حال، داده‌های بنیادی همچنان از سمت عرضه فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کنند و بازار در کوتاه‌مدت تمایل به ثبات در محدوده‌های پایین دارد.

بازار گاز طبیعی

قراردادهای آتی گاز طبیعی آمریکا به کمتر از ۳.۴ دلار به ازای هر میلیون واحد حرارتی بریتانیایی کاهش یافت. گزارش اداره اطلاعات انرژی (EIA) نشان داد موجودی ذخایر گاز در هفته منتهی به ۱۷ اکتبر ۸۷ میلیارد فوت مکعب افزایش یافته است، در حالی که انتظار بازار ۸۳ میلیارد فوت مکعب بود. این رقم بالاتر از میانگین ۵ ساله و سال گذشته است و نشان‌دهنده وفور عرضه است. افزایش ذخایر عمدتاً به دلیل هوای معتدل‌تر و مصرف پایین‌تر بوده است. هرچند تولید گاز اخیراً اندکی کاهش یافته، اما رشد صادرات گاز مایع‌شده (LNG) بخشی از تقاضا را تقویت کرده است. پیش‌بینی هواشناسان نیز از تداوم دمای نرمال تا اوایل نوامبر حکایت دارد و در مجموع، فشار نزولی بر قیمت‌ها در کوتاه‌مدت ادامه دارد.

بازار طلا

قیمت طلا بیش از یک درصد افت کرد و در محدوده ۴٬۰۴۰ دلار در هر اونس قرار گرفت. کاهش تمایل به دارایی‌های امن پس از انتشار خبر پیشرفت در مذاکرات تجاری آمریکا و چین مهم‌ترین عامل این افت بود. در عین حال، بازارها در انتظار تصمیم فدرال رزرو هستند که احتمالاً منجر به کاهش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره خواهد شد. با وجود افت اخیر، طلا از ابتدای سال تاکنون بیش از ۵۴ درصد رشد داشته و همچنان یکی از پربازده‌ترین دارایی‌های سال محسوب می‌شود. تداوم خرید بانک‌های مرکزی، نگرانی‌های ژئوپلیتیک و رشد ورودی صندوق‌های ETF همچنان از قیمت در میان‌مدت حمایت می‌کند، اما در کوتاه‌مدت احتمال نوسان محدود و فاز اصلاحی وجود دارد.

بازار نقره

قیمت نقره نیز به روند نزولی خود ادامه داد و تا محدوده ۴۸ دلار در هر اونس پایین آمد. پیشرفت در مذاکرات تجاری و امید به حصول توافق نهایی در دیدار ترامپ و شی جین‌پینگ در اواخر هفته باعث خروج سرمایه از بازار فلزات گران‌بها شد. در عین حال، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نیز اثر روانی کوتاه‌مدتی بر بازار داشت. افت اخیر نقره در ادامه اصلاح شدید هفته گذشته است که طی آن قیمت‌ها بیش از شش درصد کاهش یافت. با وجود فشار فروش و شناسایی سود، نقره همچنان در سطح تاریخی بالایی قرار دارد و بازار در انتظار ثبات پس از اصلاح اخیر است.

بازار فولاد

قراردادهای آتی میلگرد فولادی در چین پس از افت به کف ۳ ماهه، با رشد مجدد به ۳٬۰۶۰ یوان در هر تن بازگشتند. داده‌های رسمی نشان داد که تولید فولاد در ماه سپتامبر به ۷۳.۵ میلیون تن رسیده که ۴.۶ درصد کمتر از مدت مشابه سال قبل و پایین‌ترین سطح در حدود ۲ سال گذشته است. این کاهش با سیاست دولت چین برای مهار مازاد ظرفیت و کنترل فشارهای ضدتورمی در صنایع سنگین همسو است. برنامه‌های پکن برای تمرکز بر بخش‌های خدمات و فناوری به جای صنایع تولیدی سنتی نیز چشم‌انداز کاهش ظرفیت در بخش فولاد را تقویت کرده است. با وجود ضعف در تقاضای ناشی از بحران املاک و رکود ساخت‌وساز، انتظار می‌رود کاهش عرضه از افت شدیدتر قیمت‌ها جلوگیری کند و بازار فولاد در محدوده فعلی به تعادل نسبی برسد.