چشم‌انداز ۶ ماهه بورس روشن شد

به گزارش صدای بورس،بهمن فلاح، کارشناس بازار سرمایه، گفت: بازار سهام ایران با تغییرات بنیادی مثبت مانند تسعیر ارز و معامله‌شدن محصولات صادراتی در تالار دوم با نرخ ۹۰ هزار تومان روبه‌روست که حاشیه سود شرکت‌های صادراتی را ۲۰ تا ۳۰ درصد بالا برده و چشم‌انداز ۶ ماهه را صعودی می‌کند. البته ناگفته‌ نماند، بازار سهام نسبت به بازارهای رقیب، بسیار عقب‌مانده و جا برای رشد دارد. افزایش ارزش معاملات به بالای ۱۰ هزار میلیارد تومان، کلید رشد پایدار بازار خواهد بود.

بهمن فلاح با اشاره به وضع مطلوب و رو به رشد گزارش‌های ۶ ماهه صنایع بورس و مولفه‌های بنیادین بازار سهام که سبب رشد اخیر آن شده، توضیح داد: اگر نگاهی منطقی به وضع بازارسهام داشته باشیم، متوجه خواهیم شد که متغیرهای بنیادی اقتصادی در حال تغییر هستند. این تغییرات عمدتاً در ۲ حوزه کلیدی رخ داده است.

او ادامه داد: ابتدا مسائل مرتبط با قیمت‌گذاری دستوری بوده که صنایع اکنون با شیب ملایمی حدود ۱۰ درصد، افزایش نرخ دریافت می‌کنند و سپس تغییر در قیمت‌گذاری محصولات در بورس کالا که متناسب با رشد نرخ ارز در بازار ثانویه اعمال می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: این عوامل، چشم‌انداز بنیادی ۶ ماهه دوم شرکت‌ها را مثبت کرده است. از سوی دیگر، بخش عمده بازار سهام ما را شرکت‌های صادرات‌محور تشکیل می‌دهند. این شرکت‌ها از محل تسعیر نرخ ارز سود می‌برند؛ جایی که نرخ ارز در تالار ثانویه بالای ۹۰ هزار تومان معامله می‌شود، در حالی که در تالار اول (بازار توافقی) حدود ۷۰ هزار تومان است. این اختلاف، حاشیه سود آن‌ها را به طور قابل‌توجهی افزایش داده و رشد ۲۰ تا ۳۰ درصدی ایجاد کرده؛ با این حال، هنوز پتانسیل رشد بیشتری وجود دارد.

فلاح تاکید کرد: از طرف دیگر، کلیت بازار سهام به دلیل رشد نرخ ارز و رونق بازارهای رقیب به‌ویژه طلا و سکه عقب‌ماندگی شدیدی دارد و در سطوح ارزندگی بالایی معامله می‌شود. با این وجود، ریسک‌های سیستماتیک هم‌چنان برطرف نشده‌اند. اگر این ریسک‌ها، به‌ویژه ریسک‌های مرتبط با مکانیسم ماشه، متعادل شود و تیم اقتصادی دولت برنامه خود را در این زمینه اعلام کند، ابهامات برطرف خواهد شد و بازار سرمایه می‌تواند صعودی پایدار را تجربه کند.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: در مقطع کنونی، میانگین ارزش معاملات در هفته گذشته حدود ۸ تا ۹ هزار میلیارد تومان بوده است. برای تداوم رشد و پایداری آن در هفته آتی، میانگین ارزش معاملات باید به بالای ۱۰ هزار میلیارد تومان برسد.

فلاح در پایان گفت: به نظر می‌رسد سازمان بورس نیز بر عملکرد حقوقی‌ها و عرضه‌های مخرب گذشته نظارت دقیق‌تری اعمال می‌کند؛ این امر، روزنه امیدی کوچک در بورس ایجاد کرده است. ریزش بازار در اوایل تابستان، عمدتاً به دلیل هیجانات معامله‌گران، اندکی شدید بود. اگر نکات فوق محقق شود، شاهد رشدی واقعی و پایدار در بازار سرمایه خواهیم بود.