تابستان داغ صندوق‌های طلا / بازارهای مالی جا ماندند

به گزارش صدای بورس صندوق‌های طلا و سکه با حذف موانع نگهداری فیزیکی، کاهش هزینه‌ها، افزایش دسترسی و بهره‌گیری از مدیریت حرفه‌ای، طلا را از یک دارایی سنتی به ابزاری مدرن و کارآمد برای سرمایه‌گذاری تبدیل کرده‌اند.

نقدشوندگی برتر، گامی به سوی انعطاف‌پذیری
یکی از چالش‌های اصلی خرید طلای فیزیکی، دشواری تبدیل آن به وجه نقد است. فروش سکه یا شمش طلا مستلزم یافتن خریدار معتبر، مذاکره بر سر قیمت و گاه نگرانی از اصالت کالا است. در مقابل، صندوق‌های طلا که در بستر بورس اوراق بهادار معامله می‌شوند، امکان خرید و فروش سریع و آنی را در روزهای کاری فراهم می‌کنند. این ویژگی، سرمایه‌گذاران را قادر می‌سازد تا با سرعت و دقت به تغییرات بازار واکنش نشان دهند.

کاهش هزینه‌ها، افزایش بهره‌وری

خرید طلای فیزیکی با هزینه‌های جانبی متعددی همراه است؛ از جمله تفاوت قیمت خرید و فروش، هزینه‌های ساخت و در مواردی مالیات بر ارزش افزوده. این هزینه‌ها می‌توانند سود نهایی سرمایه‌گذاری را به طور قابل توجهی کاهش دهند. صندوق‌های طلا، با کارمزد مدیریتی اندک و شفاف، این هزینه‌های اضافی را حذف کرده و بازدهی سرمایه‌گذاری را بهبود می‌بخشند.

امنیت و اطمینان خاطر

نگهداری طلای فیزیکی همواره با مخاطراتی نظیر سرقت، آسیب‌دیدگی یا مفقود شدن همراه است که گاه مستلزم صرف هزینه برای گاوصندوق یا بیمه است. صندوق‌های طلا این نگرانی‌ها را مرتفع می‌سازند، زیرا دارایی‌های آن‌ها در خزانه‌های امن بانکی و تحت نظارت دقیق سازمان بورس و اوراق بهادار نگهداری می‌شوند. همچنین، قیمت‌گذاری این صندوق‌ها بر اساس نرخ‌های رسمی بازار جهانی و داخلی انجام می‌شود که خطر هرگونه تقلب یا دستکاری را به حداقل می‌رساند.

دسترسی همگانی به سرمایه‌گذاری

یکی از برجسته‌ترین ویژگی‌های صندوق‌های طلا، امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ اندک است. برخلاف خرید سکه یا شمش که نیازمند سرمایه‌ای قابل توجه است، این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهند با مبالغی ناچیز، حتی چند صد هزار تومان، وارد بازار طلا شوند. این ویژگی، سرمایه‌گذاری در طلا را برای اقشار مختلف جامعه دست‌یافتنی کرده است.

مدیریت تخصصی، جایگزین دانش پیچیده

بازار طلا از پیچیدگی‌های خاصی برخوردار است و تحلیل دقیق آن نیازمند زمان و تخصص است. انتخاب میان انواع دارایی‌های طلا، زمان‌بندی مناسب برای خرید و فروش و درک ابزارهای مشتقه، برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای دشوار است. صندوق‌های طلا با بهره‌گیری از مدیران مجرب و تیم‌های تحلیلگر، این بار را از دوش سرمایه‌گذاران برداشته و با اتخاذ تصمیمات حرفه‌ای، ارزش دارایی‌های صندوق را بهینه می‌کنند.

تنوع در دارایی‌ها، کاهش ریسک

خرید طلای فیزیکی معمولاً سرمایه را به یک نوع دارایی خاص، مانند سکه، محدود می‌کند. در مقابل، صندوق‌های طلا پرتفویی متنوع از دارایی‌های مرتبط با طلا، شامل شمش با عیار استاندارد، سکه‌های بهار آزادی، گواهی سپرده و قراردادهای آتی، ارائه می‌دهند. این تنوع، ریسک ناشی از نوسانات یک دارایی خاص را کاهش داده و پایداری بیشتری به سرمایه‌گذاری می‌بخشد.

نمودار زیر عملکرد صندوق‌های طلا و سکه در ۳ ماهه تابستان ۱۴۰۴ را نشان می‌دهد.

صندوق سرمایه گذاری در اوراق بهادار مبتنی بر طلای زروان ویستا با نماد زروان، با بازدهی ۳۷.۵۳ درصدی در صدر بازدهی سه ماهه صندوق‌های طلا و سکه قرار دارد. این بازدهی قابل‌توجه نشان‌دهنده موفقیت این صندوق در بهره‌برداری از شرایط بازار طلا در این بازه زمانی است. در نتیجه این اتفاق ۴۶۸.۷ میلیارد تومان، ورود پول به این صندوق رقم خورد.

علاوه بر زروان، صندوق‌های دیگری مانند عیار با بازدهی ۳۷.۲۳ درصدی و نفیس با بازدهی ۳۷.۰۹ درصدی ارقام مختلفی را در ورود و خروج پول ثبت کرده‌اند که نشان دهنده عملکرد متفاوت این صندوق‌ها و بازتاب‌دهنده تنوع در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری و تأثیر عوامل بازار بر هر یک است.

سایر ارقام مربوط به بازدهی و ورود پول نشان می‌دهند که بازار طلا در تابستان ۱۴۰۴ با نوسانات قابل‌توجهی همراه بوده و صندوق‌ها بر اساس مدیریت دارایی‌ها و واکنش به روندهای جهانی و داخلی، نتایج متفاوتی را رقم زده‌اند.

مقایسه عملکرد صندوق‌های طلا و سکه با اونس جهانی طلا

در بازه زمانی سه‌ماهه از ابتدای تیرماه ۱۴۰۴ تا بیست‌ونهم شهریورماه ۱۴۰۴، قیمت اونس جهانی طلا مسیری صعودی اما پرپیچ‌وخم را طی کرد و از سطح ۳۳۷۳.۵۳ دلار در هر انس، به ۳۶۸۴.۹۸ دلار رسید. این رشد کلی معادل ۹.۲۳ درصد بازدهی را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورد، که نشان‌دهنده جذابیت پایدار این دارایی امن در برابر تورم و عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی است. با این حال، نمودار قیمتی این دوره، بیش از آنکه یک خط مستقیم صعودی را تداعی کند، تصویری از فراز و نشیب‌های بازار را به نمایش گذاشت، که بازتاب‌دهنده عوامل مؤثر بر بازارهای جهانی بود.

در مجموع، این سه‌ماهه با وجود فراز و نشیب‌هایش، از صعودهای تدریجی اولیه تا افت‌های اصلاحی میانی و جهش پایانی، بازدهی مثبت ۹.۲۳ درصدی را به ثبت رساند. این الگو در حالی که پتانسیل طلا برای حفظ ارزش در بلندمدت را برجسته می‌سازد. تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که با ادامه عدم قطعیت‌های جهانی، این روند صعودی ممکن است تداوم یابد، هرچند با نوساناتی مشابه.

مقایسه عملکرد صندوق‌های طلا و سکه با طلای ۱۸ عیار داخلی

در بازه زمانی سه‌ماهه از ابتدای تیرماه ۱۴۰۴ تا بیست‌ونهم شهریورماه ۱۴۰۴، قیمت طلای ۱۸ عیار داخلی با رشدی قابل‌توجه از ۶۷.۱۸۹.۰۰۰ ریال به ازای هر گرم به ۸۷.۴۱۰.۰۰۰ ریال رسید، که معادل افزایش ۳۰.۱۰ درصدی است. این روند صعودی، که در نمودار با فراز و نشیب‌های مشخصی همراه بوده، بازتاب‌دهنده تأثیر عوامل داخلی و جهانی، به‌ویژه تغییرات قیمت اونس جهانی طلا، بر بازار داخلی است. تحلیل این تغییرات نشان می‌دهد که بازار طلا در ایران، به‌عنوان بخشی از اقتصاد جهانی، به شدت تحت تأثیر نوسانات اونس جهانی و نرخ ارز قرار دارد.

رشد ۳۰.۱۰ درصدی طلای ۱۸ عیار داخلی، که از رشد ۹.۲۳ درصدی اونس جهانی فراتر رفته، به‌طور مستقیم به افزایش نرخ ارز در بازار ایران در این دوره مرتبط است. این امر نشان می‌دهد که علاوه بر اونس جهانی، سیاست‌های ارزی و تقاضای داخلی نیز بر قیمت‌گذاری طلا در بازار داخلی اثرگذار بوده‌اند. در مجموع، این سه‌ماهه با وجود فراز و نشیب‌هایی مانند صعودهای تدریجی، افت‌های اصلاحی و جهش‌های پایانی، دوره‌ای پویا برای بازار طلا بوده است. تحلیل‌گران معتقدند که با ادامه نوسانات جهانی و تحولات ارزی داخلی، این روند ممکن است با شدت و ضعف‌هایی ادامه یابد، که نیازمند رصد مداوم بازار است.

مقایسه عملکرد صندوق‌های طلا و سکه با شاخص بورس

شاخص کل بورس در بازه سه‌ماهه از ابتدای تیرماه ۱۴۰۴ تا بیست‌ونهم شهریورماه ۱۴۰۴، با توجه به داده‌های ارائه‌شده در سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران، از ۲,۹۸۴,۶۰۵ واحد به ۲,۵۴۲,۵۰۴ واحد کاهش یافته است. بنابراین در این دوره شاخص کل با کاهش ۱۴.۸۲ درصدی مواجه شده است. کاهش شاخص به معنای افت کلی ارزش بازار سهام و کاهش بازدهی سرمایه‌گذاری مستقیم در سهام است.

مقایسه عملکرد صندوق‌های طلا و سکه با بیت‌کوین

در بازه سه‌ماهه از ابتدای تیرماه ۱۴۰۴ تا بیست‌ونهم شهریورماه ۱۴۰۴، قیمت بیت‌کوین با رشدی چشمگیر از سطح ۹۸۵۴۳.۲۴ دلار به ۱۱۵۸۵۲.۸۴ دلار در هر واحد رسید، که معادل افزایش ۱۷.۵۷ درصدی است. این عملکرد صعودی، که در نمودار با الگویی پرتلاطم و جذاب برای معامله‌گران به نمایش گذاشته شده، بازتاب‌دهنده پویایی بازار ارزهای دیجیتال در برابر عوامل جهانی مانند سیاست‌های پولی و رویدادهای ژئوپلیتیکی است.

بنابراین بیت‌کوین با بازدهی ۱۷.۵۷ درصدی از رشد انس جهانی طلا (۸.۱ درصد) و طلای ۱۸ عیار داخلی (۱۳.۸۴ درصد) پیشی گرفت.

مقایسه عملکرد صندوق‌های طلا و سکه با دلار

در بازه زمانی سه‌ماهه از ابتدای تیرماه ۱۴۰۴ تا بیست‌ونهم شهریورماه ۱۴۰۴، قیمت دلار از ۸۲۸,۷۰۰ ریال به ۱,۰۲۷,۹۵۰ ریال افزایش یافت. این رشد ۲۴.۰۵ درصدی نشان‌دهنده افزایش قابل‌توجه ارزش دلار در بازار داخلی ایران طی این دوره است، که تأثیر مستقیمی بر قیمت دارایی‌هایی مانند طلا و سایر کالاها داشته است. رشد ۲۴.۰۵ درصدی قیمت دلار در این سه‌ماهه، با وجود فراز و نشیب‌هایی مانند صعودهای تدریجی، افت‌های اصلاحی و جهش‌های پایانی، دوره‌ای پویا را برای بازار ارز رقم زده است. این روند، که از عوامل داخلی مانند سیاست‌های پولی و خارجی مانند تنش‌های جهانی تأثیر پذیرفته، اهمیت مدیریت ریسک و رصد مداوم بازار را برجسته می‌کند.

(نمودار زیر بازه سه ماهه تابستان تا ۲۸ شهریورماه را نشان می‌دهد.)

تحلیل برتری میانگین بازدهی صندوق‌های طلا و سکه نسبت به بازارهای مرتبط

جدول زیر مقایسه‌ای کلی بین بازدهی سه ماهه بازارهای مختلف است.

همان‌طور که مشاهده می‌شود، میانگین بازدهی صندوق‌های طلا و سکه در سه‌ماهه تابستان ۱۴۰۴ از تمامی بازارهای مرتبط، از جمله انس جهانی طلا و طلای ۱۸ عیار داخلی، پیشی گرفته است. این برتری قابل‌توجه نشان‌دهنده کارایی و پتانسیل بالای این صندوق‌ها در بهره‌برداری از شرایط بازار است.