بازار انرژی تحت فشار عرضه و صعودن شدن نرخ فولاد

به گزارش صدای بورس،فلزات گران‌بها مانند طلا و نقره از تضعیف دلار آمریکا، افزایش ریسک‌های ژئوپولیتیک و تقویت انتظارات نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بهره‌برداری کردند و در مسیر صعودی قرار گرفتند. در مقابل، بازار انرژی با فشار مضاعف عرضه از سوی تولیدکنندگان عمده، رشد ذخایر و تردید نسبت به تقاضای جهانی مواجه شد؛ به‌ویژه در بازار گاز طبیعی که مازاد تولید و ذخیره‌سازی بی‌سابقه باعث کاهش شدید قیمت‌ها شد. نفت نیز در محدوده‌ای کم‌نوسان باقی ماند، در حالی که فشارهای ژئوپولیتیک از یک‌سو و مازاد عرضه از سوی دیگر تعادل شکننده‌ای ایجاد کرده‌اند. در این میان، فولاد در چین به مدد کاهش پیش‌بینی‌شده تولید، اصلاحات ساختاری دولت و پروژه‌های عظیم زیرساختی صعودی ظاهر شد و به بالاترین سطح سه‌ماهه خود رسید. این الگوهای متضاد نشان می‌دهند بازار کالاهای پایه در مقطع حساسی از تقابل سیاست‌های پولی، تنش‌های ژئوپولیتیک و چالش‌های ساختاری قرار دارد.

بازارهای جهانی امروز در فضایی آکنده از تردیدهای ژئوپولیتیک، نگرانی‌ها درباره تضعیف تقاضای جهانی و سیاست‌های تجاری سختگیرانه آمریکا به نوسان افتادند. تنش‌های تجاری میان ایالات متحده و اتحادیه اروپا تشدید شده و با نزدیک شدن به ضرب‌الاجل اول آگوست، احتمال اعمال تعرفه‌های جدید بر واردات از اروپا افزایش یافته است. در همین حال، اتحادیه اروپا بسته تحریمی هجدهم علیه روسیه را معرفی کرد که شامل کاهش سقف قیمت نفت خام روسیه، محدودیت‌هایی بر صادرات سوخت‌های پالایشی و ممنوعیت استفاده یک پالایشگاه بزرگ هندی از نفت روسی است. چین نیز در واکنش به تحریم‌های ثانویه اروپا که بانک‌ها و شرکت‌های چینی را هدف قرار داده، موضع‌گیری تند اتخاذ کرده و وعده داده از منافع خود دفاع خواهد کرد. هم‌زمان، انتظارات نسبت به کاهش نرخ بهره در آمریکا بالا گرفته است؛ به‌ویژه پس از آن‌که کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، مجدداً بر لزوم کاهش نرخ بهره در نشست تیرماه تأکید کرد. با این حال، بازارها همچنان در انتظار سخنرانی‌های رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، و میشل بومن هستند تا مسیر آینده سیاست‌های پولی را شفاف‌تر ارزیابی کنند.

بازار نفت خام برنت

قیمت آتی نفت برنت امروز نزدیک به ۶۹ دلار در هر بشکه معامله شد؛ رقمی که نسبت به هفته گذشته تغییر چندانی نداشته و پس از ثبت افت ۱.۵ درصدی در هفته گذشته، در محدوده ثبات قرار گرفته است. از یک سو، افزایش تولید نفت در کشورهای خاورمیانه و نگرانی‌ها درباره تأثیر منفی تعرفه‌ها بر تقاضای جهانی مانع از رشد قیمت‌ها شده‌اند. از سوی دیگر، اجرای تحریم‌های جدید اتحادیه اروپا علیه صادرات نفت روسیه، به‌ویژه محدودیت‌هایی بر قیمت و پالایش نفت روسی، به همراه کاهش تعداد دکل‌های حفاری در آمریکا که طبق گزارش بیکر هیوز به ۴۲۲ مورد رسیده (کم‌ترین میزان از سپتامبر ۲۰۲۱)، موجب حفظ قیمت‌ها در محدوده فعلی شده‌اند. تمرکز اصلی بازار فعلاً بر نتیجه مذاکرات تجاری میان آمریکا و اتحادیه اروپاست که ضرب‌الاجل اول آگوست برای تصمیم‌گیری نهایی در خصوص تعرفه‌ها در آن نقش کلیدی دارد.

بازار گاز طبیعی (ایالات متحده)

در مبادلات امروز، قیمت گاز طبیعی در آمریکا بیش از ۵ درصد کاهش یافت و به زیر ۳.۴۰ دلار به‌ازای هر MMBtu رسید. این کاهش بخشی از رشد ۷ درصدی هفته گذشته را جبران کرد و تحت فشار عرضه قوی و چشم‌انداز تقاضای ضعیف‌تر رخ داد. تولید گاز طبیعی در آمریکا به رکورد جدیدی رسیده و در ماه ژوئیه به‌طور میانگین ۱۰۷ میلیارد فوت مکعب در روز بوده که بالاتر از رکورد پیشین در ژوئن (۱۰۶.۴ میلیارد فوت مکعب) است. این افزایش تولید باعث شد تا شرکت‌های انرژی در هفته منتهی به ۱۱ جولای، ۴۶ میلیارد فوت مکعب گاز به ذخایر اضافه کنند؛ رقمی بسیار بالاتر از ۱۸ میلیارد فوت مکعب در مدت مشابه سال گذشته و میانگین پنج‌ساله آن (۴۱ میلیارد). در سمت تقاضا، با وجود آنکه صادرات گاز طبیعی مایع (LNG) در حال افزایش است و به‌طور میانگین ۱۵.۸ میلیارد فوت مکعب در روز در ژوئیه ثبت شده، اما همچنان فشار عرضه بر بازار غالب است و مانع از افزایش قیمت‌ها می‌شود.

بازار طلا

قیمت طلا امروز از سطح ۳۳۶۰ دلار در هر اونس عبور کرد و دومین جلسه افزایشی متوالی را ثبت نمود. این رشد در پی تضعیف دلار آمریکا و انتظارات بالای بازار نسبت به کاهش نرخ بهره فدرال رزرو رخ داد. در سخنانی اخیر، وزیر بازرگانی آمریکا اعلام کرده است که ضرب‌الاجل اول آگوست برای اعمال تعرفه‌ها قطعی است و نرخ پایه ۱۰ درصدی نیز در هر صورت حفظ خواهد شد، حتی در صورت رسیدن به توافق. این اظهارات که پس از ارسال نامه‌های دونالد ترامپ به کشورهای تجاری برای اعلام تعرفه‌های جدید مطرح شد، فضای عدم قطعیت را افزایش داده و سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن نظیر طلا سوق داده است. هم‌زمان، موضع فدرال رزرو نیز در حال چرخش به‌سمت سیاست‌های انبساطی‌تر است و همین امر به‌عنوان نیرویی حمایتی برای قیمت طلا عمل می‌کند.

بازار نقره

نقره نیز امروز با ادامه روند صعودی خود، به نزدیکی ۳۸.۵ دلار در هر اونس رسید. کاهش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و افت دلار از یک‌سو، و افزایش انتظارات برای کاهش نرخ بهره از سوی دیگر، موجب افزایش تقاضا برای نقره شدند. والر، عضو فدرال رزرو، در اظهاراتی اعلام کرد آثار تورمی تعرفه‌ها موقتی است و نشانه‌ای از افزایش انتظارات تورمی دیده نمی‌شود؛ همین سخنان فضای لازم را برای اقدامات انبساطی فدرال رزرو فراهم کرده است. افزون بر این، در چین نیز وزارت صنعت متعهد به حفظ رشد در صنایع کلیدی مانند ماشین‌آلات، خودروسازی و تجهیزات الکتریکی شده و این اقدام در قالب برنامه‌ای برای مدرن‌سازی صنایع اجرا خواهد شد. این سیاست، تقاضای صنعتی برای فلزاتی همچون نقره را در ماه‌های آینده تقویت می‌کند.

بازار فولاد (چین)

قیمت قرارداد آتی فولاد در چین به ۳۱۷۰ یوان در هر تن رسید که بالاترین سطح در بیش از سه ماه اخیر محسوب می‌شود. با این‌که نگرانی‌هایی نسبت به مازاد عرضه در بازار وجود دارد، اما چشم‌انداز کاهش تولید داخلی و افزایش هزینه‌های عمرانی دولتی باعث حمایت از قیمت‌ها شده است. مقامات چینی وعده داده‌اند سیاست‌های صنعتی را برای حذف ظرفیت مازاد در صنعت فولاد اصلاح خواهند کرد. شرکت Baosteel پیش‌بینی کرده تولید فولاد ملی در سال جاری ممکن است تا ۵۰ میلیون تن کاهش یابد. علاوه بر این، اعلام پروژه عظیم ساخت نیروگاه برق‌آبی به ارزش ۱.۲ تریلیون یوان، نشانه‌ای از تداوم سیاست‌های دولت چین در استفاده از پروژه‌های زیرساختی برای تحریک رشد اقتصادی و مقابله با بحران املاک است. این عوامل به همراه سیاست‌های حمایتی از صنایع سنگین، فضای مثبتی را برای بازار فولاد ایجاد کرده‌اند.

منبع:سنا