تعامل وزیر اقتصاد با بانک مرکزی بدون هیاهو و چالش

وزیر اقتصاد با وجود کاستی های گذشته و نبود بسته های حمایتی آماده، توانست بدون هیاهو و چالش، تعامل سازنده ای با بانک مرکزی ایجاد کند و موجبات تامین مالی در جهت حمایت از بازار سهام را فراهم آورد هرچند بازار سرمایه به انواع شیوه هاو ابزارهای حمایتی غیرمالی از جنس سیاست‌گذاری نیز نیاز دارد تا ایجاد ثبات و پیش بینی پذیری اقتصاد دیگر بعنوان ریسک شناخته نشوند.

شیوه بازگشایی بورس پس از جنگ مورد نقد بود اما عامل تاخیر در تهیه، تدوین سناریوها و عملیاتی کردن بسته های آماده وزیر جدید که تنها دو هفته ازوزارتش می‌گذرد نبود و باید وزیر قبلی تمهیدات لازم را مهیا می کرد. با این وجود وزیر جدید به خوبی توانست با تعاملی مثال زدنی در سایه حمایت رئیس جمهور ۶۰ هزار میلیارد تومان منابع را برای حمایت از بورس کارسازی کند.

مدنی زاده نشان داد بدون هیاهو وچالش و خودنمایی می شود کارها را پیش برد. امیدواریم همین راهبرد در دستور کار وزارت اقتصاد قرار گیرد. لازم بذکر است مشکل سرمایه گذاری در تولید و بورس صرفا با تزریق منابع حل نمی شود و ضرورت دارد وزیر اقتصاد بعنوان رئیس شورای عالی بورس با تدوین بسته های هوشمند با لحاظ همه شرایط ممکن آمادگی لازم را برای هر شرایط با استراتژی بسته های هوشمند برای شرایط خاص فراهم آورد.

در گام دیگر کشور را از وضعیت دردناک نسبت ۳ برابری نرخ بهره در مقابل حاشیه سود تولید نجات دهد. میانگین حاشیه سود ۱۴ رشته صنعت بزرگ جهان در سال ۲۰۲۴ حدود ۱۹ درصد است در حالی که میانگین نرخ بهره حدود ۴ تا ۵ درصد است . به عبارتی حاشیه سود تولید در جهان حدود ۴ برابر نرخ بهره است. آرامکو ۲۴ درصد و اپل ۲۵ درصد حاشیه سود دارند. این در حالی است که میانگین حاشیه سود ۴۵۰ شرکت بزرگ بورسی کمتر از ۱۲ درصد است و نرخ بهره و تسهیلات موثر بیش از ۳۵درصد است. با این وضعیت و با قطعی برق و گاز تا بحران بر گشت ناپذیر دربخش تولید و سرمایه گذاری حدود ۳ سال فرصت داریم هر چند خیلی هم دیر شده است.

همتی در مبارزه با رانت تلاش کرد اما در زمینه کاهش موثر نرخ بهره موفقیت قابل تاملی کسب نشده است و همچنان نرخ بهره بعنوان مهمترین پاشنه آشیل تولید و کسب و کارها در کنار سیاست های انقباضی مطرح است. انتظار می رود مدنی زاده همت کند و با همراهی دکتر پزشکیان با تعامل سازنده با بانک مرکزی، تولید و سرمایه گذاری را (در شرایطی که ریسک های سیستماتیک پرفشار است) کمک کند تا به توجیه اقتصادی مناسب و با ثباتی دست یابند. عدم هدایت منابع به سمت بورس و تولید، تمام سناریوها برای مهار تورم و حرکت به سمت اقتصاد درون‌زا و برونگر را ناکارامد خواهد ساخت.

حسین محمودی اصل کارشناس بازار سرمایه