اگر بورس باز شود، چه استراتژی در پیش بگیریم

محمد غفوری، کارشناس بازارسرمایه در گفت‌وگو با صدای‌بورس درباره تعطیلی بازار سرمایه،گفت: در پی تعطیلی چندروزه بازار سرمایه به دلیل بروز ریسک سیستماتیک و شرایط اضطراری،درحال حاضر یکی از اصلی‌ترین پرسش‌ها نزد فعالان بازار این است که با بازگشایی احتمالی بازار، چه رفتارهایی می‌تواند خطرآفرین باشد و منجر به زیان در سرمایه‌گذاری شود.

وی افزود: بازار سرمایه ایران طی روزهای اخیر با تصمیم شورای عالی بورس و سازمان بورس تعطیل بود؛ تصمیمی که در مواجهه با یک تهدید بزرگ سیستماتیک، اقدامی منطقی و به‌موقع ارزیابی شد. با فروکش کردن نسبی این ریسک، اکنون بحث بازگشایی مجدد بازار و پیامدهای احتمالی آن، به دغدغه اصلی سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی تبدیل شده است.

به گفته غفوری، باز شدن بازار در روزهای آینده می‌تواند با فشار فروش قابل‌توجهی همراه باشد؛ فشاری که نه‌تنها غیرمنطقی نیست، بلکه در شرایط مشابه در سایر بازارهای جهانی نیز امری رایج و واکنشی طبیعی به تهدیدات بیرونی است. در این میان، نحوه مدیریت این فشار فروش از سوی نهادهای ناظر و بازیگران حقوقی بازار، می‌تواند تعیین‌کننده وضعیت آتی بازار باشد.

کارشناس بازارسرمایه در خصوص صندوق ثبیت و توسعه بازار گفت: صندوق تثبیت بازار سرمایه و صندوق توسعه بازار، دو نهاد اصلی حمایتگر در این مسیر شناخته می‌شوند. همچنین نقش شرکت‌های حقوقی به عنوان بازیگران بزرگ بازار که مالک عمده بسیاری از نمادها هستند، در حمایت از سهام و بازگشت آرامش به بازار بسیار حائز اهمیت است. انتظار می‌رود این حمایت‌ها نه صرفاً در قالب اطلاعیه و اعمال محدودیت بر فروش، بلکه با اقدامات واقعی در تابلوی معاملات و ایجاد اطمینان برای سرمایه‌گذاران انجام شود.

وی افزود: سرمایه‌گذاران در چنین شرایطی از تصمیم‌گیری‌های هیجانی و فاقد استراتژی پرهیز کنند. نوسانات ناشی از این ریسک سیستماتیک، معادلات تحلیلی بازار را تا حد زیادی بر هم زده و رفتارهای احساسی می‌تواند زیان‌بارتر از خود تهدیدات باشد.

کارشناس بازار سرمایه در پایان خاطرنشان کرد: آنچه به عنوان یک شمشیر دو لبه از آن یاد می‌شود، نقش و کیفیت حمایت متولیان بازار در روزهای آینده است. در بحران‌های مالی مشابه در بازارهای جهانی، بسته‌های حمایتی نقش کلیدی در بازگرداندن اعتماد به سرمایه‌گذاران داشته‌اند. حال باید دید نهادهای ناظر بازار سرمایه ایران چه تمهیداتی برای کاهش فشار فروش و بازگرداندن ثبات به کار خواهند بست.