در بخشی از متن آمده، اعمال نرخ مالیاتی به سود تقسیم نشده شرکتهایی که نزد سازمان بورس پذیرفته شدهاند که یعنی فقط شرکتهای بورسی نیستند و منظور تمام شرکتهای ثبت شده است. (نهادهای مالی، شرکتهای کارگزاری، مشاورسرمایهگذاری، سبدگردان، هلدینگ خدمات بازارسرمایه ) و... مشمول این قانون هستند و همه این شرکتها از این بخشنامه تاثیر میپذیرند که این تاثیر هم مثبت خواهد بود.
نکتهای که وجود داشته، ابهامی است که در تفسیر این بخشنامه وجود دارد. به نظر بنده در بخشنامه به صراحت ذکر شده که نرخ صفر مالیاتی به سود تقسیم نشده است، یعنی اگر صورت حساب سود و زیان در نظر گرفته شود، در نهایت سود خالصی وجود دارد. اگر این سود خالص در افزایشسرمایه رود، معاف از مالیات میشود. از اینرو اگر فردی هزار تومان فروش داشته و 600 تومان هم هزینهها بوده، 400 تومان باقی میماند که با فرض مالیات 25 درصدی کلا 300 تومان سود خالص میماند، ولی اگر این مبلغ در افزایشسرمایه رود، 100 تومان دیگر هم اضافه میشود؛ یعنی بجای 300، 400 تومان راهی افزایشسرمایه میشود. همچنین برای بسیاری از شرکتهایی که سود دارند، این گزینه مناسب است، ولی شرکتهایی که زیان دارند، مثل ذوبآهن، ایران خودرو و... از این بخشنامه تاثیر نمیپذیرند، اما برعکس شرکتهایی که سود بسیاری دارند، مانند پتروشیمیهای زاگرس و مارون میتوانند سود خود را در افزایشسرمایه خرج کنند که عدد بسیار قابلتوجهی میشود و بسیار برای این گونه شرکتها مفید و سازنده خواهد بود. به نظر اگر این ابهامات کنار گذاشته شود و شرکتها شفافسازی کنند، میتواند در قیمت این سهمها تاثیرگذار باشد؛ چون به نوعی P/E به این شرکتها داده میشود.
تفسیر دیگری از این بخشنامه در خصوص سود انباشته وجود دارد که این تفسیر درست نیست که ابهامات باقی خواهد ماند. بنابراین بهتر است که سازمان امور مالیاتی این شایعات و ابهامات را هر چه سریعتر برطرف کند.
- امیرتقیخان تجریشی-مدیرعامل سرمايهگذاري صنعت و معدن
- شماره ۲۸۹ هفته نامه بورس - صفحه ۱۵