در حال حاضر، نزدیک به 32 نهادمالی فعال در بازار سرمایه، گزارش سودآوری مورد اجماع تحلیگران از EPS حدود 60 شرکت لیست شده در بورس و فرابورس را آماده میکنند. بر این اساس شرکت مدیریت سرمایه کیان به عنوان هماهنگ کننده و گردآوری کننده این گزارش، هر فصل دو بار، هماهنگی لازم با مشارکت کنندگان را به این منظور انجام می دهد. در حال حاضر، گزارش تخمین مورد اجماع، یکی از اطلاعات با اهمیت و اثرگذار در بیشتر بازارهای توسعه یافته دنیا به شمار میآید. البته گروه های شناخته شدهای مانند Zacks، Thomson Reuters، Factset، S&P Capital IQ و Bloomberg از سالهای ابتدای دهه 1980 میلادی اقدام به انتشار گزارش مذکور داشتهاند.
چرا به این گزارش نیاز داریم؟
در ایران، فسلفه تهیه این گزارش را میتوان همکاری و مشارکت نهادهای فعال بازار سرمایه در ارتقای شفافیت بیشتر بازار جهت ایجاد رابطه هماهنگ با سازمان بورس اوراق بهادار بهعنوان نهاد ناظر مطرح ساخت. سازمان بورس و اوراق بهادار از پاییز سال گذشته تصمیم به حذف EPS از صورتهای مالی شرکتهای لیست شده در بورس و فرابورس گرفت. این تصمیم به درستی اتخاذ شد. زیرا تضاد منافع بین مدیران شرکتهای لیست شده و سرمایهگذاران وجود دارد و ارائه EPS شرکتها توسط تحلیلگران بازار سرمایه بصورت مستقل از شرکتها به صحت و دقت نزدیکتر است.
مراحل تهیه این گزارش و ترتیب انتشار
گزارش مذکور از آبان ماه سال 1396 در ابتدا با مشارکت شش گروه فعال در صنعت مدیریت دارایی تهیه شد. تاکنون 6 نسخه از این گزارش در اختیار فعالان بازار سرمایه گذاشته شده است و در حال حاضر، حدود 32 گروه در این گزارش مشارکت می کنند. برای تهیه این گزارش، فرم خام اطلاعات در اختیار مشارکتکنندگان قرار میگیرد و بعد از جمعآوری نظرات، هماهنگ کننده گروه اطلاعات نامرتبط و دور از میانگین را با هماهنگی شرکت ارائه دهنده حذف میکنند همچنین این گزارش 2 بخش دارد، بخش مفروضات تحلیل و بخش اطلاعات EPS شرکتها که بعد از حذف اطلاعات نامرتبط از مفروضات و اطلاعات شرکتها میانگین آنها در گزارش ذکر میشود.
البته پس از جمع بندی اطلاعات و قراردادن آنها در قالب تعیین شده، دو نسخه از این گزارش تهیه می شود: یک نسخه منحصرا برای مشارکت کنندگان که در آن اطلاعات تفصیلی در مورد حد پایین و بالای سودآوری و تعداد مشارکت کنندگان برای هر نماد ذکر میشود و یک نسخه که برای انتشار عمومی در نظر گرفته شده است و در آن، تنها سود میانگین شرکتهای مورد بررسی ذکر شده است. همچنین درخصوص متدولوژی انتخاب حدود 60 شرکت لیست شده در بورس و فرابورس برای این گزارش، لازم به ذکر است این شرکتها 70 درصد ارزش بازار شرکتهای عضو بازار بورس و فرابورس را تشکیل میدهند و بخش عمدهای از پرتفوهای بزرگ بازار از این دسته از شرکتها تشکیل شده است. البته با نظر سنجی از مشارکت کنندگان به صورت دورهای، این فهرست در مقاطع گوناگون، تغییراتی را شاهد بود.
دقت و قابلیت اتکای گزارش
با توجه به اینکه تاکنون 6 نسخه از گزارش از فصل پاییز سال گذشته منتشر شده است نتایج قابل ملاحظهای بدست آمده است. EPS واقعی فصل بهار سال 1397 برای شرکتهای مورد تحلیل، تنها چهار درصد انحراف نسبت به EPS برآوردی مورد اجماع کارشناسان داشت. سود واقعی سال 1396 نیز تنها 2 درصد انحراف نسبت به EPS مورد اجماع کارشناسان برای این سال داشته که حاکی از دقت مناسب گزارش دارد. این گزارش میافزاید برای معرفی بیشتر این اقدام چهارشنبه هفته گذشته دهم مرداد ماه گردهمایی با حضور مشارکت کنندگان در تهیه این گزارش و شرکتهای لیست شده که مورد تحلیل قرار گرفته بودند برگزار شد. براین اساس معرفی کاملتر اقدام انجام شده و آشنایی با نظرات شرکتهای لیست شده برای پربار شدن بیشتر نسخههای بعدی ازجمله اهداف این گردهمایی بود.
- شماره ۲۶۲ هفته نامه بورس - صفحه۲