سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

تخصیص بهینه سرمایه به فرصت‌های مناسب سرمایه‌گذاری یکی از چالش‌های پیش‌روی سرمایه‌گذاران است. بسیاری از سرمایه‌گذاران در هنگام انتخاب سهام و تشکیل پرتفوی خود تنها به بازده هر سهم توجه کرده و از معیار ریسک غافل می‌شوند. این در حالی است که مقوله ریسک یکی از معیارهای مهم برای سرمایه‌گذاری است چرا که هرچند بازده، نتیجه نهایی مورد انتظار سرمایه گذار است، ولی ریسک، تصویری از احتمال تحقق آن را به سرمایه‌گذار ارائه می‌دهد.

به گزارش صدای بورس، یکی از روش‌های کاهش ریسک، پرهیز از سرمایه‌گذاری در یک سهم یا صنعت خاص و در عوض خرید یک مجموعه از سهم‌هاست که ریسک‌های یکدیگر را جبران کنند. با توجه به اهمیت بهینه‌سازی پرتفوی در بررسی حاضر به ارائه پرتفوی‌های بهینه بر اساس دو معیار بازده و ریسک پرداخته‌ایم.

در این بخش مرزکارا پرتفوی با نقدشوندگی پایین محاسبه شده است. سپس بر اساس مرزکارا محاسبه شده سه پرتفوی بهینه کم ریسک، با ریسک متوسط و پر ریسک ارائه شده است. پرتفوی‌هایی که در این بخش معرفی می‌شوند، سهم‌هایی را در بر می‌گیرند که حجم معاملات آن ها نسبتا پایین بوده و ممکن است خرید و فروش آنها امکان پذیر نباشد. در این گزارش ۵۹ شرکتی که در میان ۴۰۹ شرکت بازار کمترین ارزش معاملات را در طی سال گذاشته داشته اند جز شرکتهایی با نقد شوندگی پایین محسوب می‌شوند که در این بین شرکتهایی که کمتر از سه سال در بازار بوده و در محاسبات مربوط به مرزکارا حذف شده اند.

نمودار ‏۰۱ مرزکارا سهام هایی با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

در نمودار فوق مرزکارا پرتفوی با نقدشوندگی پایین نشان داده شده است که در این بین سه پرتفوی کم ریسک ، با ریسک متوسط و پر ریسک به ترتیب با بازده سالانه مورد انتظار ۹۲% ،۹۷% و ۱۰۱% معرفی شده است.


  • بیشتر بخوانید:

سبدهای بهینه بازار سرمایه


پرتفوی بهینه کم ریسک

در جدول زیر ترکیب شرکت‌ها در پرتفوی بهینه کم ریسک با نقدشوندگی پایین نشان داده شده است. همان‌طور که ملاحظه کنید این پرتفوی شامل ۱۳ شرکت با نقدشوندگی پایین است که در مجموع سه سهم خپویش، قپیرا و ساروج بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده اند.

ترکیب سهام در پرتفوی کم ریسک با نقد شوندگی پایین

نماد

شرکت

صنعت

وزن

خپویش

سازه پویش

خودرو و ساخت قطعات

۲۲.۱۵%

قپیرا

فرآورده‌های غذایی و قند پیرانشهر

قند و شکر

۲۲.۰۷%

ساروج

بین المللی ساروج بوشهر

سیمان، آهک و گچ

۱۵.۴۵%

مارون

پتروشیمی مارون

محصولات شیمیایی

۱۱.۳۸%

وپخش

داروپخش

مواد و محصولات دارویی

۶.۶۶%

کخاک

صنایع خاک چینی ایران

سایر محصولات کانی غیر فلزی

۵.۰۸%

دارو

کارخانجات داروپخش

مواد و محصولات دارویی

۳.۶۱%

سدشت

صنایع سیمان دشتستان

سیمان، آهک و گچ

۲.۷۵%

ولیز

لیزینگ ایران

سایر واسطه گری های مالی

۲.۷۱%

سهگمت

سیمان هگمتان

سیمان، آهک و گچ

۲.۶۸%

نمرینو

کارخانجات ایران مرینوس

منسوجات

۲.۴۰%

پسهند

صنایع لاستیکی سهند

لاستیک و پلاستیک

۱.۸۳%

حپترو

مهندسی حمل و نقل پتروشیمی

حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات

۱.۲۴%

ترکیب سهام در پرتفوی کم ریسک با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

در نمودار زیر ترکیب صنایع در پرتفوی کم ریسک با نقد شوندگی پایین نشان داده شده است همان‌طور که ملاحظه می‌کنید این پرتفوی شامل ۱۰ صنعت است که در آن سه صنعت "خودرو و ساخت قطعات" ، "قند و شکر" و "سیمان، آهک و گچ" بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده اند.

ترکیب صنعت در پرتفوی کم ریسک با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

پرتفوی بهینه ریسک متوسط

در جدول زیر ترکیب شرکت‌ها در پرتفوی بهینه ریسک متوسط با نقدشوندگی پایین نشان داده شده است. همانطور که ملاحظه می‌کنید این پرتفوی شامل ۱۲ شرکت با نقد شوندگی پایین است که در این بین دو سهم خپویش و ساروج بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده اند.

ترکیب سهام در پرتفوی ریسک متوسط با نقد شوندگی پایین

نماد

شرکت

صنعت

وزن

خپویش

سازه پویش

خودرو و ساخت قطعات

۲۸.۴۰%

ساروج

بین المللی ساروج بوشهر

سیمان، آهک و گچ

۲۵.۲۳%

وپخش

داروپخش

مواد و محصولات دارویی

۲۰.۵۵%

قپیرا

فرآورده‌های غذایی و قند پیرانشهر

قند و شکر

۱۳.۹۱%

کخاک

صنایع خاک چینی ایران

سایر محصولات کانی غیر فلزی

۴.۹۳%

نمرینو

کارخانجات ایران مرینوس

منسوجات

۱.۹۶%

حپترو

مهندسی حمل و نقل پتروشیمی

حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات

۱.۵۳%

گوهران

سرمایه گذاری توسعه گوهران امید

سرمایه گذاریها

۱.۱۸%

مارون

پتروشیمی مارون

محصولات شیمیایی

۰.۸۸%

دارو

کارخانجات داروپخش

مواد و محصولات دارویی

۰.۶۷%

ساینا

صنایع بهداشتی ساینا

محصولات شیمیایی

۰.۶۴%

سدشت

صنایع سیمان دشتستان

سیمان، آهک و گچ

۰.۱۲%

ترکیب سهام در پرتفوی ریسک متوسط با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

همان‌طور که در نمودار زیر نشان داده شده است پرتفوی بهینه ریسک متوسط با نقدشوندگی پایین شامل ۹ صنعت است که دو صنعت "خودرو و ساخت قطعات" و " سیمان، آهک و گچ " بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده اند.

ترکیب صنعت در پرتفوی ریسک متوسط با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

پرتفوی بهینه پر ریسک

در جدول زیر ترکیب شرکت‌ها در پرتفوی بهینه پر ریسک با نقدشوندگی پایین نشان داده شده است.

همان طور که ملاحظه میکنید این پرتفوی از ۵ شرکت تشکیل شده است که در مجموع دو سهم وپخش و خپویش بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده اند.

ترکیب سهام در پرتفوی پر ریسک با نقد شوندگی پایین

نماد

شرکت

صنعت

وزن

وپخش

داروپخش

مواد و محصولات دارویی

۳۹.۵۸%

خپویش

سازه پویش

خودرو و ساخت قطعات

۲۳.۶۴%

ساروج

بین المللی ساروج بوشهر

سیمان، آهک و گچ

۲۰.۴۲%

دارو

کارخانجات داروپخش

مواد و محصولات دارویی

۱۲.۸۹%

کخاک

صنایع خاک چینی ایران

سایر محصولات کانی غیر فلزی

۳.۴۸%

ترکیب سهام در پرتفوی پر ریسک با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

در نمودار زیر ترکیب صنایع در پرتفوی پر ریسک با نقدشوندگی پایین نشان داده شده است. همان طور که ملاحظه میکنید این پرتفوی شامل ۴ صنعت است که صنعت "مواد و محصولات دارویی" بیش از پنجاه درصد پرتفوی را شامل می‌شوند.

ترکیب صنایع در پرتفوی پر ریسک با نقد شوندگی پایین

سبدهای بهینه با نقدشوندگی پایین

مشاهده می کنیم که هر چه از پورتفولیو با ریسک کم به ریسک بالا حرکت میکنیم، سهم صنعت "سایر محصولات کانی غیرفلزی" کاهش پیدا کرده و سهم "مواد و محصولات دارویی" افزایش پیدا می کند.

نتیجه گیری

در این گزارش چهار مرز کارا بازار، شرکت‌های با نقد شوندگی پایین، شرکت‌های با نقدشوندگی متوسط و شرکت های با نقدشوندگی بالا معرفی شد. با نگاهی به نمودار ۱-۱ ملاحظه می‌شود که هرچه از سمت مرزکارا بازار به شرکتهایی با نقد شوندگی پایین حرکت می کنیم میزان بازدهی کاهش یافته و ریسک ارزش در معرض خطر مشروط افزایش یافته است. با این حال ریسک مربوط به نقدشوندگی سهم ها نیز کاهش یافته است.

با توجه به تحقیقات صورت گرفته پرتفوی بهینه با ریسک متوسط و نقد شوندگی بالا با بازدهی سالانه مورد انتظار ۱۴۳.۹۷ درصد و با افق سرمایه گذاری بلند مدت به عنوان بهترین پرتفوی معرفی می شود. این پرتفوی متشکل از ۸ شرکت بوده که در این بین دو شرکت بپاس و بنو بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده‌اند و صنعت "بیمه و صندوق بازنشستگی به جز تامین اجتماعی" بیش از پنجاه درصد پرتفوی را تشکیل داده‌اند.

پرتفوی‌های معرفی شده در این گزارش صرفا پیشنهاد بوده و تصمیم گیری در خصوص انجام خرید و فروش و تبعات حاصل از آن (سود و زیان) بر عهده خود سرمایه گذار است.

منبع: نوآوران امین

کد خبر 444289

برچسب‌ها

نظر شما

شما در حال پاسخ به نظر «» هستید.
1 + 7 =