به گزارش صدای بورس،در وضعیتی که اعتماد به بازار سهام به دلیل برخی رویدادهای شش ماه گذشته از میان سرمایه‌گذاران رخت بر بسته و اقدامات حمایتی بازارگردانان و صندوق‌های تثبیت و توسعه به دلیل محدودیت منابع در اختیار، به بازگشت اعتماد و اطمینان سرمایه‌گذاران کمک چندانی نکرده است، لذا تغییر در ریزساختارها نیز تاثیری بر روندهایی که بخش بزرگی از آن ناشی از هراس و ترس است، نخواهد داشت.
اگر چه تغییرات در دامنه نوسان به شکل کنونی از نگاه علمی و تجربه جهانی (در بورس‌های توسعه یافته) چندان مورد پذیرش نیست ولی از نگاه فرصتی برای گذر از دوران پرابهام در خصوص آینده برجام و توافق میان ایران و گروه ۱+۵، قیمت ارز در بازار آزاد و نیمایی، بودجه سال ۱۴۰۰ کشور و اقدامات دولت در فروش اوراق در بازار بدهی مناسب ارزیابی می‌شود. در مورد نحوه واکنش بازار به این تغییرات به نظر می‌رسد بازار به محرک‌هایی قوی‌تری نیاز دارد که علاوه بر ایجاد جریان نقدینگی ورودی به بازار که موثرترین راه حل آن کاهش نرخ بهره در بازار پول و بدهی است، اعتماد سرمایه‌گذاران را به بازار برگرداند.
در طول ماه‌های اخیر وعده‌هایی به سرمایه‌گذاران در بازار سهام داده شد که برخی از آن‌ها رنگ واقعیت به خود نگرفته و یا تاثیری بر متقاعد کردن سرمایه‌گذاران نداشته است. افزایش سقف خرید اعتباری در صورتی که سرمایه‌گذار آینده مبهمی را پیش روی خود تصور می‌کند راهگشا نیست. قیمت‌گذاری دستوری بر کالاها و خدمات ناشران پذیرفته‌شده صرفاً به نفع گروه بسیاری کوچکی خواهد بود که نقش دلال را در فرآیند تولید تا مصرف ایفا می‌کنند ، البته در این روند سهامداران و حتی مصرف‌کنندگان نهایی هم زیان خواهند دید . لذا اگر بنا بر سروسامان دادن بازار سهام و ایجاد جریان نقدینگی ورودی به سهام است راهکار آن کاهش نرخ بهره انتظاری بازار و خروج کالاها و خدمات شرکتها از سازوکار قیمت گذاری دستوری به خصوص برای آن دسته که در بازار شفاف بورس کالا پذیرش و معامله می شوند خواهد بود.
احسان عسکری، معاون توسعه بازار تامین سرمایه امید
منبع: هفته نامه اطلاعات بورس شماره ۳۹۲
نظر شما