به گزارش صدای بورس، موضوع قابل توجه این است که در بسیاری از موارد برخی از مسائل برای درخواستدهندگان مجوز صندوق، خیلی واضح و شفاف نیست. در بسیاری از موارد دلایل سازمان برای رد درخواست نهاد مالی برای راهاندازی صندوق منطقی است ولی به این دلیل که این مسائل از سمت سازمان بورس شفافسازی نمیشود و از طرفی فرآیند گرفتن مجوز نیز طولانی و فرسایشی است، اخذ مجوز با موانعی همراه است. اگر سازمان بورس در مواردی منعطفتر عمل کرده و فرآیند بوروکراسی طولانی اعطای مجوز برای نهادهای مالی را تسهیل ببخشد شرایط برای اخذ مجوز مناسب تر خواهد شد.به طور مثال سازمان در مواردی که مربوط به انتخاب حسابرس میشود، لیستی از حسابرسان گریدبندی شده در اختیار شرکتهای متقاضی قرار میدهد و سپس صندوق، حسابرس را معرفی میکند ولی در عین ناباوری در مواردی نیز دیده میشود که حسابرس معرفی شده از لیست ارائه شده از سمت خود سازمان بورس نیز رد میشود و باید مجدد مذاکرات و معرفی حسابرس انجام شود. مسائل این چنینی میتواند فرآیند اخذ مجوز را بسیار طولانی کند با این حال سازمان به دلایل منطقی حسابرس معرفی شده را رد میکند.
در مورد صندوق درآمد ثابت نیز سازمان ابلاغیهای مبنی بر اینکه یک نهاد مالی همزمان حق داشتن دو صندوق فیکس را ندارد ابلاغ کرده است که البته این موضوع برای ما قابل درک نیست که چه دلیلی برای این مسئله وجود دارد. یکی دیگر از چالشها محدودیت گرفتن مجوز صندوق طلاست. تقریباً ۳ سال است که مجوز دادن به این صندوقها ممنوع شده است از طرفی حداقل سرمایه نهادها برای داشتن صندوق طلا ۵۰ میلیارد تومان درنظر گرفته شده است البته ایجاد محدودیت در صندوقی مانند طلا تا حدی قابل درک است چرا که دیده میشد برداشت غلطی نسبت به آتی سکه به وجود آمده بود مبنی بر اینکه آتی سکه به بازار فیزیکی سکه سیگنال میدهد. با توجه به اینکه گواهیهای موجود در بازار نیز محدود بوده، در کل سازمان به این نتیجه رسید که برای تاسیس این صندوقها محدودیت ایجاد کند در حالی که میتوانست این موضوع را به نحو مطلوبتری مدیریت کند.
به طور کلی معضلات و موانع اخذ مجوز صندوق سرمایهگذاری را باید مورد به مورد بررسی کرد. در بسیاری از موارد دلایل سازمان برای اعطا نکردن مجوز و ایجاد محدودیت قابل درک است اما در مواردی نیز اصلاً این موانع قابل درک نیست. اخیراً ما اولین صندوق کالایی کشاورزی را راهاندازی کردیم و سازمان همکاری بسیار خوبی را در این زمینه با ما داشت باوجود اینکه اولین صندوق در این حوزه بود و سازمان نیز برای اولینها حساسیت بیشتری به خرج میدهد اما همکاری بسیار خوبی شکل گرفت بازار سرمایه ما به این نوع همکاریها بیش از این نیاز دارد.
موضوع مهم دیگر این است که صندوقهای جدید با توجه به ساختار صندوقها ریسک قابل توجهی را متوجه سازمان نمیکند به همین دلیل اگر ابزارها به طور صحیح به مردم معرفی شوند و فرهنگ سرمایهگذاری درست در جامعه تبیین شود نهادهای مالی میتوانند با هر میزان ریسک و یا هر سطح بازده انتظاری صندوق داشته باشند و مردم هم میتوانند از طریق این ابزارها به خوبی به بازار سرمایه ورود کنند.
هادی شعبانی، مدیرعامل شرکت سرمایه گذاری نو ویرا
منبع: هفته نامه اطلاعات بورس شماره ۳۹۱
نظر شما